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Evercore下调HPE评级至“与大盘持平”，因股价飙升后估值趋于公允
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投资银行Evercore ISI周一将慧与（Hewlett Packard Enterprise, HPE）的股票评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，主要原因是该股在经历了一轮急剧上涨后，其估值已显得公允。不过，该行分析师维持其65美元的目标价不变。
股价飙升后估值已显公允
Evercore指出，此次评级调整反映了HPE股价近期的强劲表现。根据Investing.com提供的数据，截至9月11日，HPE股价收于62.08美元，今年以来累计涨幅高达158.5%，远超同期标普500指数11.9%的涨幅。
该行分析师在报告中写道，目前HPE的股价约为其2027财年预期收益的13倍，而其五年平均水平为8倍。因此，“我们认为当前股价已处于公允价值水平”。Evercore认为，公司管理层在执行力方面表现出色，特别是在整合瞻博网络（Juniper Networks）的第一年，这为估值的重新评级提供了基本面支持。
近期催化剂有限，网络业务面临挑战
尽管认可公司的基本面，但Evercore认为，短期内缺乏能够推动估值进一步扩张的催化剂。分析师表示，“从目前来看，我们认为前景设置更为严峻。”
Ad该行特别指出，公司盈利能力的提升在很大程度上取决于网络业务供应情况的改善。网络业务占HPE部门营业利润的一半以上。虽然该业务在7月当季的订单量增长了36%，但预估收入仅增长10%，落后于思科（Cisco）和Arista等竞争对手。
未来关注三大看点
Evercore表示，将关注以下三个潜在催化剂，以决定是否对该股转为更积极的看法：
- 瞻博网络整合的进展以及网络业务的利润率表现。
- 公司的产品组合与利润质量。
- 其Helios项目带来的长期利好，但这更多是2027财年末和2028年的事件。
鉴于风险回报更趋平衡，Evercore在报告中总结称，该行决定“暂时转向观望”。