एवरकोर ने HPE की रेटिंग घटाई, 'कठिन सेटअप' का दिया हवाला

निवेश फर्म एवरकोर ISI ने हेवलेट पैकर्ड एंटरप्राइज (HPE) के लिए अपनी स्टॉक रेटिंग को 'आउटपरफॉर्म' से घटाकर 'इन लाइन' कर दिया है, हालांकि उसने $65 का मूल्य लक्ष्य बरकरार रखा है। यह कदम HPE के शेयरों में इस साल आई असाधारण तेजी के बाद उठाया गया है।

रेटिंग में कटौती का कारण

एवरकोर ने अपने फैसले के पीछे स्टॉक के हालिया प्रदर्शन को मुख्य कारण बताया है। 11 सितंबर तक, HPE का शेयर साल-दर-साल 158.5% बढ़ चुका था, जबकि S&P 500 में इसी अवधि में 11.9% की बढ़त देखी गई।

विश्लेषकों ने लिखा, "वित्त वर्ष 2027 की आय के 13 गुना पर कारोबार करते हुए, जबकि पांच साल का औसत आठ गुना है, हमारा मानना है कि शेयर मौजूदा स्तरों पर उचित रूप से मूल्यांकित हैं।" फर्म ने प्रबंधन के ठोस निष्पादन, विशेष रूप से जूनिपर नेटवर्क्स इंटीग्रेशन के पहले वर्ष के माध्यम से, को श्रेय दिया, लेकिन निकट भविष्य में और मल्टीपल विस्तार के लिए सीमित उत्प्रेरक देखे।

नेटवर्किंग कारोबार और भविष्य की संभावनाएं

नेटवर्किंग खंड HPE के सेगमेंट ऑपरेटिंग मुनाफे का आधे से अधिक हिस्सा है, और यह एक प्रमुख फोकस क्षेत्र बना हुआ है। जुलाई तिमाही में जहां ऑर्डर 36% बढ़े, वहीं प्रो फॉर्मा राजस्व में केवल 10% की वृद्धि हुई, जो सिस्को और अरिस्टा जैसे प्रतिस्पर्धियों से पीछे है। एवरकोर का मानना है कि लाभप्रदता में और सुधार बेहतर नेटवर्किंग आपूर्ति पर निर्भर करेगा।

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फर्म भविष्य में अधिक सकारात्मक रुख अपनाने के लिए तीन प्रमुख उत्प्रेरकों पर नजर रखेगी:

• जूनिपर इंटीग्रेशन और नेटवर्किंग मार्जिन पर प्रगति।
• उत्पाद मिश्रण (mix) और मार्जिन की गुणवत्ता।
• हेलियोस (Helios) अवसर से मिलने वाली मदद, जिसे फर्म वित्त वर्ष 2027 के अंत और 2028 की घटना मानती है।

निवेशकों के लिए दृष्टिकोण

एवरकोर के विश्लेषकों ने निष्कर्ष निकाला, "यहां से, हालांकि, हम एक कठिन सेटअप देखते हैं।" उन्होंने कहा कि जोखिम/इनाम अनुपात अब अधिक संतुलित है, इसलिए वे "किनारे पर जा रहे हैं," जो स्टॉक पर एक तटस्थ रुख का संकेत देता है।