Valuasi Dianggap Wajar, Evercore Turunkan Peringkat Saham Hewlett Packard Enterprise

Evercore ISI telah menurunkan peringkat saham Hewlett Packard Enterprise (NYSE: HPE) menjadi In Line (Sejalan) dari sebelumnya Outperform (Berkinerja di Atas Rata-rata), menyusul reli harga saham yang signifikan sepanjang tahun. Meskipun peringkatnya diturunkan, Evercore mempertahankan target harga untuk HPE pada $65 per saham.

Alasan di Balik Penurunan Peringkat

Langkah ini, menurut analis Evercore, mencerminkan kinerja saham HPE yang luar biasa baru-baru ini. Pada penutupan 11 September, saham HPE berada di level $62,08, melonjak 158,5% sepanjang tahun ini. Kenaikan tersebut jauh melampaui kenaikan indeks S&P 500 yang hanya sebesar 11,9% pada periode yang sama.

Akibat reli tersebut, valuasi saham kini dinilai wajar. Saham HPE diperdagangkan pada 13 kali perkiraan laba fiskal 2027, lebih tinggi dari rata-rata lima tahunnya yang berada di level delapan kali. "Kami percaya saham dinilai secara wajar pada level saat ini," tulis analis dalam catatannya.

Prospek dan Tantangan ke Depan

Evercore memandang adanya "tantangan yang lebih berat" bagi saham HPE dari titik ini. Perusahaan melihat lebih sedikit katalis jangka pendek yang dapat mendorong ekspansi valuasi lebih lanjut. Peningkatan profitabilitas di masa depan sangat bergantung pada perbaikan pasokan di segmen jaringan (*networking*).

Ad

Segmen jaringan sangat krusial, menyumbang lebih dari separuh laba operasional segmen perusahaan. Meskipun pesanan di segmen ini tumbuh kuat sebesar 36% pada kuartal yang berakhir Juli, pendapatan pro-forma hanya naik 10%, tertinggal dari para pesaingnya seperti Cisco dan Arista. Evercore mengapresiasi eksekusi solid manajemen dalam integrasi Juniper Networks pada tahun pertama, namun tantangan pasokan tetap menjadi perhatian.

Faktor yang Perlu Dipantau

Dengan profil risiko dan imbal hasil (*risk/reward*) yang kini lebih seimbang, Evercore menyatakan "pindah ke sisi netral" (*moving to the sidelines*). Namun, perusahaan akan memantau tiga katalis utama yang dapat membuat pandangan mereka menjadi lebih konstruktif:

• Kemajuan dalam integrasi Juniper dan peningkatan margin segmen jaringan.
• Kualitas bauran produk dan margin keuntungan secara keseluruhan.
• Dampak positif dari peluang Helios, yang diperkirakan baru akan terasa pada akhir tahun fiskal 2027 dan 2028.