花旗：即便欧洲央行鹰派加息 欧元上涨空间或有限

根据花旗银行（Citi）的一份研究报告，尽管市场预期欧洲央行（ECB）本周将采取鹰派立场并加息，但欧元的上涨空间可能有限，因为市场的积极预期已经基本兑现。

加息预期已被市场充分消化

花旗指出，市场普遍预期欧洲央行本周将加息25个基点，这与花旗经济学家的预测以及当前的市场定价相符。该行表示，加息预期已在隔夜指数掉期（OIS）中得到充分反映，其定价隐含的加息幅度为25.1个基点。

因此，仅加息这一行动本身预计不会引发外汇市场的剧烈反应。花旗补充说，即使利率上调至2.5%，也仍在“中性区域”内。

鹰派立场难超预期

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报告认为，本次会议的风险偏向鹰派，因为欧洲央行官员可能会上调通胀预期。近期欧盟经济数据的强劲表现和积极意外，应能打消市场对央行可能犯下“滞胀性政策错误”的担忧。

然而，即便欧洲央行释放鹰派信号，对欧元/美元汇率的提振作用也可能有限。这是因为市场已经消化了相当鹰派的立场，包括预期在2026年12月和2027年6月还将有两次各25个基点的加息。

花旗表示，仅凭政策指引，市场将很难为利率曲线增加更多的“加息溢价”。这需要实际的经济数据和地缘政治发展作为新的催化剂。因此，除了最初的头条新闻反应外，欧元/美元的上涨空间应会受到限制。