Citi: Potensi Kenaikan Euro Terhad Walaupun ECB Dijangka 'Hawkish'

Penganalisis di Citi meramalkan bahawa sebarang keuntungan bagi mata wang euro berkemungkinan terhad, walaupun Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka akan menyampaikan mesej yang cenderung kepada pengetatan dasar monetari ('hawkish') pada mesyuarat akan datang.

Kenaikan Kadar Telah Diambil Kira Pasaran

Menurut nota penyelidikan Citi, ECB dijangka menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas minggu ini, satu langkah yang selari dengan unjuran Citi Economics dan jangkaan pasaran semasa. Langkah ini dianggap telahpun dinilai sepenuhnya oleh pasaran, seperti yang ditunjukkan oleh harga dalam `overnight indexed swaps` (swap indeks semalaman) yang mencerminkan kenaikan sebanyak 25.1 mata asas.

Oleh itu, Citi berpendapat bahawa tindakan kenaikan kadar itu sahaja tidak akan mencetuskan reaksi ketara dalam pasaran pertukaran asing. Bank itu juga menyatakan bahawa kenaikan kadar ke paras 2.5% masih berada dalam lingkungan wilayah neutral.

Impak Terhad Walaupun Unjuran Inflasi Dinaikkan

Risiko untuk mesyuarat ECB ini cenderung ke arah 'hawkish', kerana unjuran inflasi oleh kakitangan bank pusat mungkin akan disemak semula ke paras yang lebih tinggi. Namun, Citi menegaskan bahawa data ekonomi Kesatuan Eropah yang kukuh baru-baru ini sepatutnya dapat meredakan kebimbangan mengenai potensi "kesilapan dasar stagflasi."

Ad

Walaupun ECB mungkin mengeluarkan kenyataan yang 'hawkish', impaknya terhadap pasangan mata wang EUR/USD dijangka terhad. Ini kerana pasaran sudahpun meletakkan jangkaan untuk pendirian sedemikian, dengan dua lagi kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas telahpun dinilai untuk bulan Disember 2026 dan Jun 2027.

Pasaran Perlukan Data Baharu

Citi menjelaskan bahawa pasaran akan mendapati sukar untuk menambah "premium kenaikan kadar" selanjutnya pada lengkung hasil hanya berdasarkan panduan daripada ECB semata-mata. Sebaliknya, data ekonomi sebenar dan perkembangan geopolitik diperlukan untuk mendorong pasaran menilai semula prospek kadar faedah.

Kesimpulannya, keadaan ini dijangka mengehadkan potensi kenaikan untuk pasangan EUR/USD di luar sebarang reaksi awal terhadap pengumuman dasar. Pasaran kini menantikan pemangkin baharu untuk memacu pergerakan euro yang lebih signifikan.