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杰富瑞：地缘冲突重塑欧洲能源格局，部分“超卖”股票现买入良机
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根据投资银行杰富瑞（Jefferies）的最新分析，自2月底伊朗相关地缘政治冲突爆发以来，欧洲能源股的走势出现了明显分化。投资者追捧那些被视为油气价格上涨的直接受益者，导致部分基本面稳健的大盘股被“超卖”，其当前股价并未完全反映其内在价值。
被低估的投资机遇
杰富瑞认为，市场的分化创造了买入机会，并特别指出了数家被视为“超卖”的公司。
- 综合性石油公司：该行将壳牌（Shell PLC）列为首选之一，指出其收购ARC Resources资产延长了公司的储备寿命，并增强了其加拿大液化天然气（LNG）项目做出最终投资决策的理由。道达尔能源（TotalEnergies SE）同样被视为超卖，其多元化的投资组合有效对冲了中东地区的风险。此外，Ithaca Energy PLC因其在进行收购方面拥有更大的灵活性而受到关注。
- 勘探与生产（E&P）领域：尽管Serica Energy、Harbour Energy和Kosmos Energy等公司的资产负债表、流动性和战略项目均取得进展，但其股价表现依然滞后，呈现出投资价值。
- 油田服务公司：杰富瑞还强调了油田服务板块的机遇。尽管Maire、Technip Energies、GTT和TechnipFMC等公司受中东冲突的直接影响有限，且订单储备健康，但其股价表现不佳。该行认为，一旦地缘政治紧张局势缓和，区域重建支出加速，这些公司可能会从中受益。
市场表现分化显著
Ad自冲突爆发以来，部分能源公司的股价表现强劲，杰富瑞认为其涨幅得到了基本面改善的支撑。
- Neste Oyj：作为表现最突出的公司，其股价飙升了33%，主要得益于柴油价格走强和有利的可再生燃料法规提振了盈利预期。
- 雷普索尔（Repsol）：股价上涨了17%。杰富瑞认为，其上调股票回购计划的前景以及在委内瑞拉业务机会的改善是主要驱动力。
- 挪威国家石油（Equinor ASA）：股价攀升了13%，受益于欧洲天然气价格的坚挺和公司更清晰的战略前景。
市场展望
杰富瑞总结称，欧洲能源股股价的广泛差异反映了投资者对于哪些公司应享有“地缘政治溢价”、哪些公司被不公平地抛售的争论。这种市场分歧为能够识别价值的投资者创造了贯穿整个行业的选择性买入机会。