Jefferies: Căng thẳng Trung Đông tạo cơ hội mua vào cổ phiếu năng lượng châu Âu

Căng thẳng địa chính trị bùng phát tại Trung Đông kể từ cuối tháng 2 đã tạo ra sự phân hóa rõ rệt trong nhóm cổ phiếu năng lượng châu Âu, theo một báo cáo mới từ công ty môi giới Jefferies. Các nhà đầu tư đã đổ tiền vào những công ty được xem là hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu và khí đốt tăng cao, trong khi một số tên tuổi lớn khác lại đang giao dịch dưới mức giá trị cơ bản, mở ra các cơ hội mua vào chọn lọc.

Sự phân hóa giữa các cổ phiếu

Jefferies cho biết hiệu suất của ngành đã tạo ra một khoảng cách ngày càng lớn giữa các cổ phiếu có đà tăng giá hợp lý nhờ triển vọng lợi nhuận cải thiện và những cổ phiếu bị bán tháo dù ít chịu ảnh hưởng về mặt vận hành từ xung đột.

Trong số các công ty dầu khí tích hợp, một số cổ phiếu đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng:

• Neste Oyj (LON:0O46): Tăng vọt 33% nhờ giá dầu diesel cao hơn và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo.
• Repsol (LON:0NQG): Tăng 17% với triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu và cơ hội cải thiện tại Venezuela.
• Equinor ASA (LON:0M2Z): Tăng 13% nhờ giá khí đốt châu Âu vững chắc và một chiến lược rõ ràng hơn.

Các "ông lớn" bị định giá thấp

Ad

Ngược lại, Jefferies lập luận rằng một số công ty năng lượng hàng đầu đã bị tụt lại phía sau mặc dù có các yếu tố cơ bản vững chắc. Báo cáo xác định đây là những cơ hội "bị bán quá mức" đáng chú ý.

Shell PLC (LON:SHEL) được xem là một lựa chọn ưu tiên, khi thương vụ mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài tuổi thọ trữ lượng và củng cố cho quyết định đầu tư cuối cùng vào dự án LNG tại Canada. TotalEnergies SE (LON:TTEF) cũng được mô tả là bị định giá thấp, với danh mục đầu tư đa dạng đã giúp bù đắp rủi ro từ Trung Đông.

Cơ hội trong lĩnh vực thăm dò và dịch vụ

Trong lĩnh vực thăm dò và sản xuất (E&P), các cổ phiếu như Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện được cho là bị bán quá mức dù bảng cân đối kế toán, thanh khoản và tiến độ các dự án chiến lược đều đang cải thiện.

Jefferies cũng nhấn mạnh các cơ hội trong nhóm công ty dịch vụ dầu khí. Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC đã hoạt động kém hiệu quả mặc dù ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột và có lượng đơn đặt hàng ổn định. Ngân hàng đầu tư này cho rằng các công ty này có thể hưởng lợi nếu chi tiêu tái thiết khu vực tăng tốc sau khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt.