Jefferies ชี้ช่องลงทุนหุ้นพลังงานยุโรป หลังความขัดแย้งอิหร่านสร้างโอกาสในหุ้นที่ถูกมองข้าม

ความขัดแย้งในอิหร่านที่ปะทุขึ้นเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ได้ส่งผลให้ราคาหุ้นกลุ่มพลังงานในยุโรปมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน Jefferies บริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำ ชี้ว่าสถานการณ์ดังกล่าวได้สร้างโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นขนาดใหญ่หลายตัวที่ราคาปรับตัวลงสวนทางกับปัจจัยพื้นฐานที่ยังคงแข็งแกร่ง

ความแตกต่างของผลตอบแทนในตลาด

Jefferies ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ตลาดได้แบ่งหุ้นกลุ่มพลังงานออกเป็นสองกลุ่มอย่างชัดเจน โดยนักลงทุนได้ให้ความสนใจกับบริษัทที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้น ในขณะที่หุ้นขนาดใหญ่ (large-cap) หลายตัวกลับถูกมองข้ามไป

หุ้นที่ปรับตัวขึ้นโดดเด่นนับตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง ได้แก่:

• Neste Oyj ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 33% จากราคาน้ำมันดีเซลที่แข็งแกร่งขึ้นและกฎระเบียบด้านเชื้อเพลิงหมุนเวียนที่เอื้ออำนวย
• Repsol ปรับตัวขึ้น 17% จากแนวโน้มการประกาศซื้อหุ้นคืนและการขยายโอกาสทางธุรกิจในเวเนซุเอลา
• Equinor ASA เพิ่มขึ้น 13% โดยได้รับแรงหนุนจากราคาก๊าซในยุโรปที่สูงขึ้นและทิศทางกลยุทธ์ของบริษัทที่ชัดเจนขึ้น

โอกาสในหุ้นยักษ์ใหญ่ที่ราคาต่ำกว่าพื้นฐาน (Oversold)

Ad

ในทางตรงกันข้าม Jefferies ชี้ว่ามีหุ้นพลังงานรายใหญ่หลายบริษัทที่ราคาปรับตัวช้ากว่าตลาด แม้ว่าจะมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ซึ่งถือเป็นโอกาสในการลงทุน

Jefferies ยกให้ Shell PLC เป็นหนึ่งในหุ้น "oversold" ที่น่าสนใจ โดยให้เหตุผลว่าการเข้าซื้อสินทรัพย์ของ ARC Resources ช่วยยืดอายุแหล่งสำรองและเสริมความแข็งแกร่งให้กับโครงการ Canada LNG ส่วน TotalEnergies SE ก็ถูกจัดอยู่ในกลุ่มเดียวกัน โดยพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของบริษัทช่วยลดความเสี่ยงจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางได้ดี

มุมมองต่อกลุ่มสำรวจและผลิต และบริการบ่อน้ำมัน

ในกลุ่มธุรกิจสำรวจและผลิต (E&P) แม้หุ้นอย่าง Vår Energi (+15%) และ Tullow Oil (+11%) จะมีผลการดำเนินงานที่ดี แต่ Jefferies มองว่าหุ้นอย่าง Serica Energy, Harbour Energy และ Kosmos Energy ขณะนี้อยู่ในภาวะ "oversold" แม้ว่าสถานะทางการเงินและสภาพคล่องจะดีขึ้น

ขณะที่กลุ่มบริษัทผู้ให้บริการบ่อน้ำมัน (oilfield service) เช่น Maire, Technip Energies, GTT และ TechnipFMC มีราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นช้ากว่าตลาด แม้จะมีคำสั่งซื้อในมือ (order pipelines) ที่แข็งแกร่งและไม่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากความขัดแย้ง โดย Jefferies เสริมว่าบริษัทเหล่านี้อาจได้รับประโยชน์หากมีการใช้จ่ายเพื่อการฟื้นฟูในภูมิภาคเพิ่มขึ้นหลังความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง