Jefferies: Konflik Iran Ciptakan Peluang Beli di Saham Energi Eropa yang 'Oversold'

Kinerja saham-saham energi Eropa telah mengalami divergensi tajam sejak konflik Iran meletus, menciptakan peluang beli selektif menurut perusahaan pialang Jefferies. Para investor telah mengapresiasi perusahaan yang diuntungkan langsung dari kenaikan harga minyak dan gas, namun meninggalkan beberapa saham berkapitalisasi besar diperdagangkan di bawah nilai fundamentalnya.

Pemenang Geopolitik

Jefferies mencatat bahwa eskalasi geopolitik telah memecah sektor ini menjadi dua kubu: saham yang kenaikannya dibenarkan oleh prospek pendapatan yang membaik, dan saham yang tampak *oversold* meskipun eksposur operasionalnya terhadap konflik terbatas.

Beberapa perusahaan yang diuntungkan secara langsung antara lain:

• Neste Oyj: Sahamnya melonjak 33% sejak konflik dimulai, didorong oleh harga diesel yang lebih kuat dan regulasi bahan bakar terbarukan yang suportif.
• Repsol: Menguat 17%, didukung oleh prospek peningkatan program pembelian kembali saham dan peluang yang membaik di Venezuela.
• Equinor ASA: Naik 13% seiring menguatnya harga gas Eropa dan prospek strategis yang lebih jelas.
• Vår Energi: Tumbuh 15% berkat ekspektasi dividen luar biasa dan pertumbuhan produksi jangka panjang.

Peluang di Saham Raksasa yang Tertinggal

Ad

Di sisi lain, Jefferies mengidentifikasi beberapa nama besar di sektor energi yang kinerjanya tertinggal namun memiliki fundamental yang tangguh, sehingga menciptakan peluang beli.

Perusahaan pialang tersebut menyoroti Shell PLC sebagai salah satu saham *oversold* yang disukai. Akuisisi aset ARC Resources oleh Shell dinilai memperpanjang umur cadangan dan memperkuat argumen investasi untuk keputusan investasi final pada proyek LNG Kanada. TotalEnergies SE juga dinilai *oversold*, dengan portofolio terdiversifikasi yang membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah.

Potensi di Sektor Jasa dan E&P

Di luar perusahaan minyak terintegrasi, peluang juga terlihat di sektor eksplorasi dan produksi (E&P). Jefferies menyatakan bahwa saham-saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini tampak *oversold* meskipun neraca keuangan, likuiditas, dan kemajuan proyek strategis mereka membaik.

Sektor jasa ladang minyak juga menawarkan potensi. Perusahaan seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC menunjukkan kinerja di bawah ekspektasi meskipun gangguan langsung dari konflik terbatas dan memiliki daftar pesanan yang sehat. Jefferies berpendapat perusahaan-perusahaan ini dapat diuntungkan jika belanja rekonstruksi regional meningkat setelah ketegangan geopolitik mereda.