Jefferies: Konflik Iran Wujudkan Peluang Beli dalam Saham Tenaga Eropah

Menurut firma brokeraj Jefferies, saham tenaga Eropah telah menunjukkan perbezaan prestasi yang ketara sejak konflik Iran meletus, mewujudkan peluang beli yang selektif bagi para pelabur. Firma itu menyatakan bahawa pasaran telah memberi ganjaran kepada syarikat yang dilihat mendapat manfaat langsung daripada harga minyak dan gas yang lebih tinggi, tetapi pada masa yang sama menyebabkan beberapa syarikat berpendapatan besar didagangkan di bawah nilai yang wajar berdasarkan asas fundamental mereka.

Prestasi Bercampur-campur Sejak Konflik Bermula

Jefferies memerhatikan wujudnya jurang yang semakin besar antara saham yang kenaikannya wajar berdasarkan prospek pendapatan yang lebih baik, dengan saham yang kelihatan 'terlebih jual' (oversold) walaupun pendedahan operasi terhadap konflik adalah terhad.

Antara syarikat minyak bersepadu yang menunjukkan prestasi cemerlang ialah:

• Neste Oyj: Melonjak 33% sejak konflik bermula, didorong oleh harga diesel yang lebih kukuh dan peraturan bahan api boleh diperbaharui yang menyokong.
• Repsol: Meningkat 17%, disokong oleh prospek peningkatan pembelian semula saham dan peluang yang lebih baik di Venezuela.
• Equinor ASA: Naik 13% berikutan harga gas Eropah yang lebih kukuh dan hala tuju strategik yang lebih jelas.

Peluang dalam Kalangan Saham 'Terlebih Jual'

Sebaliknya, Jefferies berhujah bahawa beberapa nama besar dalam sektor tenaga telah ketinggalan walaupun mempunyai asas perniagaan yang berdaya tahan. Firma itu mengenal pasti Shell PLC sebagai salah satu peluang 'terlebih jual' pilihan, dengan menyatakan bahawa pengambilalihan aset ARC Resources oleh syarikat itu melanjutkan hayat rizab dan mengukuhkan justifikasi untuk keputusan pelaburan akhir bagi projek LNG Kanada.

Ad

TotalEnergies SE juga disifatkan sebagai terlebih jual, dengan Jefferies menyatakan portfolio syarikat yang pelbagai telah membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah. Dalam sektor penerokaan dan pengeluaran, saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini dilihat terlebih jual walaupun mempunyai kunci kira-kira yang bertambah baik dan kemajuan dalam projek strategik.

Sektor Perkhidmatan Medan Minyak

Jefferies turut mengetengahkan peluang dalam kalangan syarikat perkhidmatan medan minyak. Syarikat seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC telah menunjukkan prestasi yang kurang memberangsangkan walaupun gangguan langsung daripada konflik adalah terhad dan mempunyai jumlah tempahan yang sihat. Firma itu berpendapat syarikat-syarikat ini boleh mendapat manfaat jika perbelanjaan pembinaan semula serantau meningkat selepas ketegangan geopolitik reda.

Implikasi kepada Pelabur

Menurut Jefferies, perbezaan ketara dalam prestasi harga saham ini mencerminkan perdebatan dalam kalangan pelabur mengenai syarikat mana yang wajar didagangkan pada premium geopolitik dan yang mana telah ketinggalan secara tidak adil. Keadaan ini telah mewujudkan peluang belian yang selektif di seluruh sektor tenaga Eropah.