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Evercore上调多邻国评级，看好用户增长及盈利超预期潜力
投资银行Evercore ISI已将多邻国（Duolingo）的股票评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”，认为该平台近期的产品优化和用户增长加速，可能带来超出华尔街当前预期的强劲盈利表现。
上调评级，大幅提高目标价
Evercore将其对多邻国的目标价上调超过一倍，至210美元。该行指出，新目标价较该股8月31日收盘价146.98美元有超过40%的上涨空间。
基于其专有调查、第三方用户数据和产品分析，Evercore同时上调了对多邻国未来盈利的预测。该行目前对多邻国2027年和2028年的每股收益（EPS）预估，分别比市场共识高出10%和25%。
用户增长强劲，产品创新驱动
Evercore的分析显示，多邻国在语言学习市场保持着主导地位。其对1300名美国语言学习者的最新调查显示，53%的受访者使用多邻国，远超最接近的竞争对手Babbel（13%）。同时，用户满意度连续第三年提升，用户留存率达到84%的历史新高。
Ad第三方数据也印证了增长加速的趋势。根据SensorTower的数据，多邻国第三季度至今的日活跃用户（DAU）同比增长了17%，高于第二季度的12%。Evercore预计，多邻国的日活跃用户增长在第三和第四季度将分别达到24%和27%，支持管理层到2028年实现1亿DAU的目标。
该行还指出，尽管人工智能（如ChatGPT）构成竞争风险，但数据显示超过半数的ChatGPT用户同时也在使用多邻国，这表明AI的普及并未实质性削弱多邻国的用户习惯。
盈利前景与关键风险
基于强劲的用户增长预期，Evercore预测多邻国2028年的收入将达到17.9亿美元，调整后EBITDA为5.3亿美元，分别比市场共识高出17%和22%。其对2028年GAAP每股收益的预测为5.10美元，较市场普遍预期的4.10美元高出24%。
然而，Evercore也强调，其看涨观点的关键风险在于变现能力。数据显示，多邻国第二季度的每位日活跃用户平均收入同比下降了4%，而每位日活跃用户的预订额则下降了约12%。此外，市场竞争以及定价和转化率方面的不确定性也被列为潜在风险。