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美元连续两月走软，美债回购加码引发弱势美元政策担忧
彭博美元现货指数8月累计下跌0.9%，继7月下跌1.3%后连续第二个月走低，创下自今年2月以来最长的月度连跌纪录。美元走势正受到两股力量的拉扯：美国财政部扩大债券回购引发了对弱势美元政策的猜测，而市场对美联储能否兑现其鹰派加息预期仍存在分歧。
财政政策施压，美债回购引担忧
本月对美元构成压力的一个重要因素，源于美国财政部长贝森特更加积极的债务管理策略。根据本月早些时候的声明，美国财政部计划扩大政府债券回购规模，单期操作规模可能超过40亿美元。
此举令部分海外投资者感到不安，并重新引发了市场关于美国政府可能倾向于通过一系列政策压低美元的猜测。作为回应，对冲基金及其他投机性投资者已开始降低其美元多头押注。宏观策略师 Tatiana Darie 指出，贝森特积极干预市场的风格，给美元带来了额外的政策风险。
美联储鹰派立场与市场预期分歧
另一方面，美联储主席沃什上周重申将通胀压回2%目标的承诺，强化了市场的加息预期，一度为美元提供了支撑。目前，利率市场的交易员预计美联储9月加息的概率已超过50%。
Ad然而，部分华尔街机构认为，市场当前的定价可能过于激进。富国银行策略师 Erik Nelson 预计，美元可能在9月进一步走弱，因为美联储很可能无法兑现市场已计入价格的加息幅度。若此预期成真，随着交易员撤回加息押注，美元将面临下行压力。
后市展望：经济数据成关键焦点
当前，美元正处于财政政策与货币政策信号相互博弈的环境中。财政部扩大回购的举动被视为利空美元，而美联储的鹰派立场则构成支撑，这使得外汇市场对即将公布的经济数据极为敏感。
市场本周将重点关注周五发布的美国就业报告，以寻找有关经济健康状况的最新线索。美国银行外汇策略师 Alex Cohen 表示，8月的就业和通胀数据至关重要，将直接影响美联储的下一步行动。与此同时，美元的一个月期隐含波动率已开始走高，显示交易员正在为未来数周可能加剧的汇率波动做准备。