花旗集团启动投资者电话会议，讨论派拉蒙巨额收购债务出售事宜

花旗集团本周将开始与贷款投资者会面，此前一个由多家银行组成的银团正准备推出史上规模最大的收购债务融资方案之一，以资助派拉蒙天空之舞影业公司（Paramount Skydance Corp.）收购华纳兄弟探索影业公司（Warner Bros. Discovery Inc.）。

银行准备大规模债务发行

据彭博社援引知情人士报道，花旗集团将于周四（纽约时间上午 10:30）与潜在投资者举行电话会议。这些会议是出售由花旗集团、美国银行和阿波罗全球管理公司承销的债务的第一步，该债务将为此次交易提供资金。

此次融资方案复杂，分多期进行，包括：

• 300亿美元投资级债券
• 75亿美元投资级贷款
• 约120亿美元次级债券

该结构的独特之处在于，它将高等级债券和高收益（垃圾级）债券罕见地结合在同一笔收购融资中。此次发行旨在吸引广泛的美元和欧元投资者。

1100亿美元收购案背景

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此次债券发行是派拉蒙天空之舞娱乐公司（Paramount Skydance）以1100亿美元收购华纳兄弟探索娱乐公司（Warner Bros. Discovery）的必要资金来源。这笔巨额交易此前因一系列诉讼而受阻，但这些诉讼现已达成和解，为收购的完成扫清了障碍。

在法律挑战导致交易搁置之前，承销银行已吸引了大量投资者的关注。据彭博社本周早些时候报道，随着这些障碍的清除，各银行计划很快开始出售债券。

对信贷市场的关键考验

此次债券发行规模之大、结构之复杂，将是对企业信贷市场投资者意愿的一次重大考验。其成功发行可能预示着其他大型并购交易的融资环境将保持健康。

由于此次债券发行采用混合结构，要求各银行吸引从保守型基金到风险承受能力较高基金等各类信贷投资者，因此市场参与者将密切关注交易各部分的定价和需求。