Citigroup Memulai Seruan Investor untuk Penjualan Utang Pengambilalihan Besar-besaran Paramount

Citigroup Inc. dijadwalkan untuk memulai pertemuan dengan investor pinjaman minggu ini karena sindikat bank bersiap untuk meluncurkan salah satu paket utang pembelian terbesar yang pernah tercatat untuk membiayai akuisisi Warner Bros. Discovery Inc. oleh Paramount Skydance Corp.

Bank Bersiap untuk Penawaran Utang Besar-besaran

Citigroup akan mengadakan pertemuan dengan calon investor pada hari Kamis, mulai pukul 10:30 pagi waktu New York, menurut laporan Bloomberg yang mengutip seseorang yang mengetahui masalah tersebut. Pertemuan ini adalah langkah pertama dalam menjual utang yang dijamin oleh Citigroup, Bank of America Corp., dan Apollo Global Management Inc. untuk membiayai kesepakatan tersebut.

Pembiayaan ini merupakan paket multi-tranche yang kompleks yang meliputi:

• $30 miliar dalam obligasi peringkat investasi
• $7,5 miliar dalam pinjaman peringkat investasi
• Sekitar $12 miliar dalam obligasi jaminan kedua

Struktur ini terkenal karena kombinasi langka antara utang peringkat tinggi dan utang berimbal hasil tinggi (sampah) dalam satu pembiayaan pembelian. Penawaran ini dirancang untuk menarik basis investor yang luas, baik dalam mata uang dolar maupun euro.

Latar Belakang Pengambilalihan Senilai $110 Miliar

Ad

Penjualan utang ini diperlukan untuk mendanai pengambilalihan Warner Bros. Discovery oleh Paramount Skydance senilai $110 miliar. Kesepakatan besar ini tertunda karena serangkaian tuntutan hukum yang telah diselesaikan, membuka jalan bagi akuisisi untuk ditutup.

Bank-bank penjamin emisi sebelumnya telah mengumpulkan minat investor yang signifikan sebelum tantangan hukum menunda transaksi tersebut. Dengan hambatan-hambatan tersebut kini telah dihilangkan, bank-bank berencana untuk segera mulai menjual utang tersebut, seperti yang dilaporkan Bloomberg awal pekan ini.

Ujian Penting bagi Pasar Kredit

Skala dan kompleksitas penawaran utang ini akan menjadi ujian penting bagi selera investor di pasar kredit korporasi. Keberhasilan penempatannya dapat menandakan lingkungan yang sehat untuk pembiayaan merger dan akuisisi skala besar lainnya.

Para pelaku pasar akan mengamati dengan cermat harga dan permintaan untuk setiap bagian dari kesepakatan tersebut, karena struktur hibridanya mengharuskan bank-bank tersebut untuk menarik berbagai macam investor kredit, mulai dari dana konservatif hingga mereka yang memiliki toleransi risiko lebih tinggi.