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花旗上调EFG评级至“买入”，称股价回调创造入场良机
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花旗研究部将瑞士私人银行EFG International的评级上调至“买入”，认为该股年初至今超过13%的跌幅使其估值具有吸引力，并将其目标价上调至18.80瑞士法郎。
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花旗研究部（Citi Research）已将瑞士私人银行EFG International (EFGN.S) 的股票评级从“中性”上调至“买入”。花旗分析师指出，该股年初至今超过13%的跌幅为投资者创造了一个具吸引力的入场时机。
该行同时将EFG的目标价从18瑞士法郎小幅上调至18.80瑞士法郎。基于7月13日SFr16.80的收盘价，新目标价意味着16.6%的预期总回报率，其中包括12.2%的股价上涨空间和4.5%的股息收益率。
估值下调带来投资价值
花旗表示，EFG的股价表现明显落后于其瑞士同业。今年以来，宝盛集团（Julius Baer）和冯托贝尔（Vontobel）的股价上涨了15-20%，而EFG的估值却下调了超过15%，其2028财年预期市盈率降至10.5倍。
分析师认为，考虑到EFG当前的经营趋势，这种估值折让显得“有些严苛”。报告特别指出，EFG的净新增资产增长率超过6%，而其最接近的竞争对手宝盛集团的净新增资金增长率约为2%。花旗认为，尽管EFG此前相对于宝盛存在估值溢价，但目前两者在主要估值指标上已处于同等水平。
Ad财务预测与潜在风险
花旗的新目标价意味着EFG的股价应以约12倍的2028财年预期市盈率交易，略高于其11倍的长期平均水平。该行预测，EFG的调整后每股收益将从2025年的0.80瑞士法郎增至2028年的1.58瑞士法郎。
对于即将于7月23日公布的2026年上半年业绩，花旗预测其税前利润将超过2.4亿瑞士法郎。尽管前景看好，花旗也提示了相关风险，包括：
- EFG存在相当大的或有法律负债。
- 其收入对市场和汇率波动较为敏感。
- 竞争对手宝盛集团的持续良好表现可能导致资金从EFG轮动至前者。