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花旗将克罗格列入负面观察名单，因沃尔玛价格战加剧
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花旗集团（Citi）已将美国连锁超市克罗格（Kroger, NYSE: KR）列入短期负面催化剂观察名单。该行警告称，随着竞争对手沃尔玛（Walmart）加大价格投资力度，克罗格即将于9月11日公布的第二季度业绩及其下半年展望可能面临压力。
沃尔玛的价格攻势
花旗分析师指出，沃尔玛近期获得的约 30亿美元 关税退款正被大量投入到食品和杂货的降价中，旨在进一步抢占市场份额。为了说明这一投资的规模，花旗强调，这一数字相当于克罗格约 50亿美元 全年息税前利润（EBIT）的一半以上。
分析师Paul Lejuez在报告中写道：“我们认为，目前的竞争态势比管理层在第一季度财报会议上所描述的更为严峻，且可能不会如预期般短暂。” 花旗还表示，沃尔玛希望供应商在第三季度后继续为其价格投资提供资金，因为供应商也不愿放弃降价带来的销量增长。
对克罗格业绩的潜在影响
尽管花旗预计克罗格第二季度的业绩将大致符合预期，模型预测其同店销售额增长1%，每股收益为1.05美元，但该行对下半年的前景持更为谨慎的态度。花旗预计，克罗格管理层可能会发布一份更为保守的全年业绩指引，包括下调全年同店销售额预期，并将盈利区间收窄至每股5.00至5.20美元。
Ad数据也支持了这一谨慎观点。花旗的客流量追踪数据显示，本季度克罗格的客流量增速已从之前的1.7%放缓至0.4%。
花旗调整评级与预测
基于对竞争加剧的担忧，花旗对其财务模型进行了调整，以反映更为谨慎的毛利率预期。该行采取了以下具体行动：
- 将克罗格的全年每股收益预测从5.22美元下调至 $5.05。
- 因预计竞争态势将持续，下调了其2027年的业绩预测。
- 将克罗格的目标股价从61美元下调至 $57。