Citi เฝ้าระวังปัจจัยลบหุ้น Kroger หวั่นสงครามราคาจาก Walmart กระทบผลประกอบการ

Citi ได้เปิดสถานะ "จับตาสัญญาณลบระยะสั้น" (downside catalyst watch) ต่อหุ้น Kroger (NYSE: KR) ก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ในวันที่ 11 กันยายนนี้ โดยเตือนว่าการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงขึ้นจากคู่แข่งอย่าง Walmart อาจสร้างแรงกดดันต่อยอดขายสาขาเดิมและอัตรากำไรของบริษัท

สงครามราคาปะทุจากคู่แข่งยักษ์ใหญ่

นักวิเคราะห์จาก Citi ชี้ว่า Walmart กำลังนำเงินที่ได้คืนจากภาษีศุลกากรราว $3 พันล้าน มาลงทุนเพื่อลดราคาสินค้าอาหารและของชำ ซึ่งเป็นกลยุทธ์เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มเติม Citi ระบุว่าตัวเลขดังกล่าวมีความสำคัญอย่างยิ่ง เมื่อเทียบกับกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ทั้งหมดของ Kroger ซึ่งอยู่ที่ $5 พันล้าน

Paul Lejuez นักวิเคราะห์ของ Citi เขียนในบทวิเคราะห์ว่า "เราเชื่อว่าการแข่งขันในครั้งนี้ดูเหมือนจะรุนแรงกว่าที่ฝ่ายบริหารเคยประเมินไว้ในไตรมาสแรก และอาจจะไม่ใช่ปัจจัยลบในระยะสั้นอย่างที่คาดการณ์ไว้" นอกจากนี้ Walmart ยังคาดหวังให้ซัพพลายเออร์ช่วยสนับสนุนการลดราคาต่อไปหลังจากไตรมาสที่ 3 เนื่องจากซัพพลายเออร์เองก็ไม่ต้องการสูญเสียปริมาณยอดขายที่เพิ่มขึ้น

Citi หั่นคาดการณ์และราคาเป้าหมาย

Ad

แม้ว่า Citi จะคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Kroger ว่าจะออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ โดยคาดว่ายอดขายสาขาเดิมจะเติบโต 1% และมีกำไรต่อหุ้นที่ $1.05 แต่ธนาคารแสดงความกังวลต่อแนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี

Citi คาดว่าฝ่ายบริหารของ Kroger อาจปรับลดคาดการณ์ทั้งปีลง และได้ปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นทั้งปีของตนเองลงจาก $5.22 เหลือ $5.05 เนื่องจากมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นต่ออัตรากำไรขั้นต้น นอกจากนี้ Citi ยังได้ปรับลดปัจจัยสำคัญอื่นๆ ดังนี้:

• ราคาเป้าหมาย: ลดลงจาก $61 เหลือ $57
• ข้อมูลลูกค้า: เครื่องมือติดตามของ Citi พบว่าจำนวนลูกค้าที่เข้ามาใช้บริการ (foot traffic) ของ Kroger ชะลอตัวลงเหลือ 0.4% จากเดิมที่ 1.7% ในไตรมาสก่อนหน้า
• แนวโน้มระยะยาว: ธนาคารยังได้ปรับลดคาดการณ์สำหรับปี 2027 ลงด้วย โดยคาดว่าการแข่งขันที่รุนแรงจะยังคงดำเนินต่อไป