Story
Citi cảnh báo rủi ro giảm giá đối với Kroger trong bối cảnh Walmart đẩy mạnh cuộc chiến về giá
Ngân hàng Citi đã mở một trạng thái theo dõi các yếu tố xúc tác tiêu cực trong ngắn hạn đối với cổ phiếu của Kroger (NYSE: KR), trước thềm công bố kết quả kinh doanh quý II vào ngày 11 tháng 9. Động thái này xuất phát từ lo ngại rằng cuộc cạnh tranh về giá ngày càng gay gắt từ đối thủ Walmart có thể gây áp lực lên doanh số và biên lợi nhuận của Kroger.
Áp lực từ chiến lược giảm giá của Walmart
Theo Citi, Walmart đang sử dụng khoản hoàn thuế quan trị giá khoảng 3 tỷ USD để đầu tư vào việc giảm giá thực phẩm và hàng tạp hóa nhằm giành thêm thị phần. Các nhà phân tích của Citi chỉ ra rằng con số này là rất đáng kể khi so sánh với tổng lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) của Kroger là 5 tỷ USD.
Nhà phân tích Paul Lejuez của Citi cho biết: "Chúng tôi tin rằng động lực cạnh tranh này có vẻ rõ rệt hơn so với lần gần nhất chúng tôi nghe thông tin từ ban lãnh đạo trong quý I, và có thể không phải là vấn đề ngắn hạn như kỳ vọng." Citi cũng lưu ý rằng Walmart hy vọng các nhà cung cấp sẽ hỗ trợ tài trợ cho các khoản đầu tư giá này sau quý III.
Citi hạ dự báo và giá mục tiêu
AdTrước những áp lực cạnh tranh, Citi đã điều chỉnh lại các dự báo của mình cho Kroger. Mặc dù ngân hàng kỳ vọng kết quả quý II sẽ tương đối sát với dự báo, với doanh số trên cùng cửa hàng (identical sales) tăng 1% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,05 USD, họ dự đoán ban lãnh đạo sẽ có cái nhìn thận trọng hơn về nửa cuối năm.
Cụ thể, Citi dự báo Kroger có thể sẽ hạ mục tiêu tăng trưởng doanh số cả năm và thu hẹp khoảng lợi nhuận dự kiến xuống còn 5,00 - 5,20 USD/cổ phiếu. Do đó, Citi đã hạ ước tính EPS cả năm của mình cho Kroger từ 5,22 USD xuống còn 5,05 USD và cắt giảm giá mục tiêu từ 61 USD xuống còn 57 USD.
Dữ liệu cho thấy lưu lượng khách hàng chậm lại
Phân tích của Citi được củng cố bởi dữ liệu theo dõi lưu lượng khách hàng của chính ngân hàng này. Dữ liệu cho thấy tốc độ tăng trưởng lưu lượng khách hàng tại các cửa hàng Kroger đã chậm lại đáng kể, giảm từ mức 1,7% trong kỳ trước xuống chỉ còn 0,4% trong quý gần nhất. Điều này cho thấy chiến lược giá của các đối thủ cạnh tranh có thể đang bắt đầu ảnh hưởng đến Kroger.