Citi Letak Kroger dalam Pemerhatian Risiko Penurunan Akibat Perang Harga dengan Walmart

Citi telah mengeluarkan 'pemerhatian pemangkin penurunan' jangka pendek ke atas saham Kroger (NYSE: KR), menandakan kebimbangan terhadap tekanan yang semakin meningkat daripada pesaing utamanya, Walmart. Bank pelaburan itu memberi amaran bahawa perang harga yang semakin sengit boleh memberi kesan negatif kepada jualan dan margin keuntungan Kroger menjelang laporan pendapatan suku kedua pada 11 September.

Persaingan Harga Semakin Sengit

Pemangkin utama di sebalik amaran Citi ialah langkah Walmart untuk melaburkan semula bayaran balik tarif bernilai kira-kira $3 bilion. Menurut Citi, dana ini sebahagian besarnya disalurkan untuk menurunkan harga barangan makanan dan runcit bagi merampas lebih banyak bahagian pasaran.

Untuk memberi perspektif, Citi menyatakan bahawa jumlah pelaburan Walmart ini adalah signifikan jika dibandingkan dengan keseluruhan Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT) Kroger yang berjumlah $5 bilion. Penganalisis Paul Lejuez menulis, "Kami percaya dinamik persaingan ini kelihatan lebih ketara berbanding kali terakhir kami mendengar daripada pihak pengurusan pada suku pertama, dan mungkin tidak bersifat jangka pendek seperti yang diharapkan."

Kesan kepada Unjuran Kroger

Ad

Walaupun Citi menjangkakan keputusan suku kedua Kroger sejajar dengan jangkaan pasaran, bank itu meramalkan pihak pengurusan akan mengambil pendirian yang lebih berhati-hati untuk separuh kedua tahun ini. Ini mungkin membawa kepada pemotongan unjuran jualan setara tahun penuh dan semakan semula sasaran pendapatan.

Berikutan analisis ini, Citi telah mengambil beberapa tindakan terhadap unjurannya sendiri untuk Kroger:

• Anggaran Pendapatan: Menurunkan anggaran pendapatan sesaham (EPS) tahun penuh kepada $5.05 daripada $5.22 sebelum ini, disebabkan pandangan yang lebih berhati-hati terhadap margin kasar.
• Harga Sasaran: Mengurangkan harga sasaran saham Kroger kepada $57 daripada $61.
• Data Sokongan: Penjejak trafik Citi menunjukkan aliran pelanggan Kroger telah merosot kepada 0.4% pada suku tersebut, berbanding 1.7% sebelumnya.

Citi juga memotong unjuran untuk tahun 2027, dengan menjangkakan dinamik persaingan yang sengit ini akan berterusan untuk tempoh yang lebih lama.