Citadel Securities认为10月份股市将迎来关键的技术性和季节性利好因素。

据 Citadel Securities 的 Scott Rubner 在一份报告中指出，季节性因素与技术性市场变化的交汇可能为 10 月份的股市带来显著的利好。季度末抛售压力的结束，加上历来利好的中期选举季节性因素，有望在第四季度伊始改变市场格局。

抛售压力即将缓解

推动乐观前景的主要因素是 9 月 30 日星期二季度末的资产再平衡结束。Rubner 表示，此次再平衡活动主要由全球养老基金和真实资金投资者调整资产配置所驱动，是此前市场抛售压力的主要来源，而现在这种压力正在逐渐消退。

此外，该报告还指出，股票型共同基金的税损抛售压力预计也将在 10 月份有所缓解，进一步降低股价面临的阻力。

有利的季节性因素和买家回归

日历年的变化也预示着一段历来表现强劲的时期即将到来。鲁布纳强调，中期选举的季节性周期从10月1日开始，他称之为这些政治周期中股市的“一年中表现最佳的月份”。

Ad

预计需求也将大幅回升。企业回购活动预计将在10月13日高峰期结束后恢复。鲁布纳表示，10月和11月通常是企业股票回购最强劲的时期。分析还预测，散户投资者的被动资金流入将在第四季度回归，遵循典型的季节性规律。

市场背景和仓位

这种潜在的转变发生在投资者仓位仍然较低且市场情绪普遍低迷的情况下，尤其是在进入最后一个季度之际。鲁布纳指出，标普500指数的集中度很高，其前十大股票的权重高达创纪录的41%，这使得等权重指数相对于市值加权指数的表现跌至2003年以来的最低点。

针对9月份投资者的一项主要担忧，鲁布纳表示，鉴于当前的价格趋势和较低的波动性，预计系统性策略不会抛售。他还指出，该指数对公司基本面的敏感度高于债券收益率，并强调其成分股中有50%对利率变动“缺乏弹性”。