Citadel Securities nhận thấy những yếu tố kỹ thuật và mùa vụ quan trọng thuận lợi cho thị trường chứng khoán trong tháng 10.

Theo nhận định của Scott Rubner từ Citadel Securities, sự hội tụ của các mô hình theo mùa và những thay đổi kỹ thuật trên thị trường có thể tạo ra động lực đáng kể cho thị trường chứng khoán trong tháng 10. Áp lực bán ra cuối quý kết hợp với yếu tố mùa vụ thuận lợi trong lịch sử liên quan đến cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ dự kiến sẽ làm thay đổi động lực thị trường khi quý IV bắt đầu.

Áp lực bán ra dự kiến sẽ giảm bớt

Yếu tố chính thúc đẩy triển vọng lạc quan là việc kết thúc quá trình tái cân bằng cuối quý vào thứ Ba, ngày 30 tháng 9. Rubner mô tả hoạt động này, được thúc đẩy bởi các quỹ hưu trí toàn cầu và các nhà đầu tư thực sự điều chỉnh phân bổ tài sản, là một nguồn áp lực bán ra lớn hiện đang được loại bỏ khỏi thị trường.

Ngoài ra, nhận định cũng cho rằng áp lực bán ra để giảm thuế từ các quỹ tương hỗ cổ phiếu cũng dự kiến sẽ giảm bớt trong tháng 10, làm giảm thêm trở ngại cho giá cổ phiếu.

Yếu tố mùa vụ thuận lợi và người mua quay trở lại

Sự thay đổi lịch cũng mở ra một giai đoạn hoạt động mạnh mẽ trong lịch sử. Rubner nhấn mạnh rằng mùa vụ bầu cử giữa nhiệm kỳ bắt đầu vào ngày 1 tháng 10, gọi đó là "tháng tốt nhất trong năm" cho thị trường chứng khoán trong các chu kỳ chính trị này.

Ad

Một nguồn cầu đáng kể cũng được dự đoán sẽ quay trở lại. Hoạt động mua lại cổ phiếu của các công ty dự kiến sẽ tiếp tục sau khi thời gian cấm giao dịch cao điểm kết thúc vào ngày 13 tháng 10. Theo Rubner, tháng 10 và tháng 11 thường là thời kỳ mạnh nhất đối với việc mua lại cổ phiếu của các công ty. Phân tích cũng dự đoán sự trở lại của dòng vốn thụ động từ các nhà đầu tư cá nhân trong quý IV, theo các mô hình theo mùa thông thường.

Bối cảnh và định vị thị trường

Sự thay đổi tiềm năng này diễn ra khi vị thế của nhà đầu tư vẫn ở mức thấp và tâm lý nhìn chung là tiêu cực khi bước vào quý cuối cùng. Rubner lưu ý rằng chỉ số S&P 500 có mức độ tập trung cao, với 10 cổ phiếu hàng đầu chiếm kỷ lục 41% của chỉ số, đẩy hiệu suất của chỉ số trọng số bằng nhau so với chỉ số trọng số vốn hóa thị trường xuống mức thấp nhất kể từ năm 2003.

Giải quyết mối lo ngại chính của nhà đầu tư từ tháng 9, Rubner cho biết các chiến lược hệ thống dự kiến sẽ không trở thành người bán, do xu hướng giá hiện tại và sự biến động thấp hơn. Ông cũng lập luận rằng chỉ số này nhạy cảm hơn với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp so với lợi suất trái phiếu, lưu ý rằng 50% các thành phần của nó "không nhạy cảm với biến động lãi suất".