Citadel Securities Melihat Kesan Teknikal dan Bermusim Utama untuk Saham pada Oktober

Konvergensi corak bermusim dan perubahan pasaran teknikal boleh memberikan impak yang ketara untuk ekuiti pada bulan Oktober, menurut nota daripada Scott Rubner dari Citadel Securities. Akhir tekanan jualan suku akhir digabungkan dengan musim pilihan raya pertengahan penggal yang menggalakkan secara sejarah bersedia untuk mengubah dinamik pasaran apabila suku keempat bermula.

Tekanan Jualan Akan Reda

Faktor utama yang memacu prospek optimistik ialah kesimpulan pengimbangan semula suku akhir pada hari Selasa, 30 September. Rubner menyifatkan aktiviti ini, didorong oleh dana pencen global dan pelabur wang sebenar yang melaraskan peruntukan aset, sebagai sumber utama tekanan jualan yang kini sedang dikeluarkan daripada pasaran.

Di samping itu, nota itu menunjukkan bahawa tekanan jualan kerugian cukai daripada dana bersama ekuiti juga dijangka berkurangan pada bulan Oktober, sekali gus mengurangkan lagi impak untuk harga saham.

Musim yang Menggalakkan dan Pembeli Kembali

Peralihan kalendar juga membawa kepada tempoh prestasi yang kukuh secara sejarah. Rubner menekankan bahawa musim pilihan raya pertengahan penggal bermula pada 1 Oktober, menggelarnya "bulan terbaik dalam setahun" untuk saham semasa kitaran politik ini.

Ad

Sumber permintaan yang ketara juga dijangka akan kembali. Aktiviti pembelian balik korporat dijangka akan disambung semula selepas tempoh penutupan puncak berakhir pada 13 Oktober. Menurut Rubner, Oktober dan November biasanya mewakili tempoh paling kuat untuk pembelian balik saham korporat. Analisis ini juga menjangkakan pulangan aliran masuk pasif daripada pelabur runcit pada suku keempat, mengikut corak bermusim yang biasa.

Latar Belakang dan Kedudukan Pasaran

Perubahan berpotensi ini berlaku apabila kedudukan pelabur kekal rendah dan sentimen secara amnya negatif menjelang suku terakhir. Rubner menyatakan bahawa S&P 500 sangat tertumpu, dengan 10 saham teratasnya menyumbang rekod 41% daripada indeks, mendorong prestasi indeks berwajaran sama berbanding indeks berwajaran permodalan pasaran ke titik terendah sejak 2003.

Menangani kebimbangan pelabur utama dari bulan September, Rubner menyatakan bahawa strategi sistematik tidak dijangka menjadi penjual, memandangkan trend harga semasa dan turun naik yang lebih rendah. Beliau juga berhujah bahawa indeks itu lebih sensitif terhadap asas korporat berbanding hasil bon, dengan menyatakan bahawa 50% daripada juzuknya adalah "tidak elastik terhadap pergerakan kadar."