Citadel Securities認為10月份股市將迎來關鍵的技術性和季節性利好因素。

根據 Citadel Securities 的 Scott Rubner 在一份報告中指出，季節性因素與技術性市場變化的交會可能為 10 月的股市帶來顯著的利多。季度末拋售壓力的結束，加上歷來利好的中期選舉季節性因素，可望在第四季開始時改變市場格局。

拋售壓力即將緩解

推動樂觀前景的主要因素是 9 月 30 日星期二季度末的資產再平衡結束。 Rubner 表示，這項再平衡活動主要由全球退休基金和真實資金投資者調整資產配置所驅動，是先前市場拋售壓力的主要來源，而現在這種壓力正逐漸消退。

此外，該報告也指出，股票型共同基金的稅損拋售壓力預計也將在 10 月有所緩解，進一步降低股價面臨的阻力。

有利的季節性因素和買家回歸

日曆年的變化也預示著一段歷來表現強勁的時期即將到來。魯布納強調，中期選舉的季節性週期從10月1日開始，他稱之為這些政治週期中股市的「一年中表現最佳的月份」。

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預計需求也將大幅回升。企業回購活動預計將在10月13日高峰期結束後恢復。魯布納表示，10月和11月通常是企業股票回購最強勁的時期。分析還預測，散戶投資者的被動資金流入將在第四季度回歸，遵循典型的季節性規律。

市場背景與部位

這種潛在的轉變發生在投資者部位仍然較低且市場情緒普遍低迷的情況下，尤其是在進入最後一個季度之際。魯布納指出，標普500指數的集中度很高，其前十大股票的權重高達創紀錄的41%，這使得等權重指數相對於市值加權指數的表現跌至2003年以來的最低點。

針對9月投資者的一項主要擔憂，魯布納表示，鑑於當前的價格趨勢和較低的波動性，預計系統性策略不會拋售。他也指出，該指數對公司基本面的敏感度高於債券殖利率，並強調其成分股中有50%對利率變動「缺乏彈性」。