30年期美国国债收益率触及2004年高点，债券市场抛售加剧

周四，美国国债市场遭遇历史性抛售，30年期国债收益率飙升至2004年以来的最高水平。投资者疲于应对强劲的经济数据、持续的能源价格压力以及美联储的鹰派立场。

市场暴跌加剧

持续的抛售压力导致各期限国债收益率均触及多年高位。尽管周四市场略有回升，但主要基准收益率仍处于2008年全球金融危机前的水平。

• 30年期美国国债收益率飙升至5.443%，创下2004年以来的最高点。
• 基准10年期美国国债收益率触及2007年7月以来的最高水平后略有回落至5.104%。此前一个交易日创下自去年4月以来的最大单日涨幅。

对货币政策预期更为敏感的2年期美国国债收益率稳定在4.864%附近，徘徊在多年来的最高水平附近。

经济韧性与通胀担忧

此次抛售潮是由最新数据显示美国经济展现出意想不到的韧性所引发的，加剧了人们对通胀将持续高企的担忧。9月份采购经理人指数（PMI）初值显示，受新订单激增的推动，商业活动加速增长至五年多来的最高水平。

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雪上加霜的是，周三反响平平的5年期美国国债拍卖表明，市场对政府债券的需求疲软。一级交易商被迫吸收了大部分发行量，这给二级市场价格带来了压力。

与此同时，原油期货价格上涨加剧了人们对通胀的担忧。地缘政治紧张局势，包括伊朗总统马苏德·佩泽什基安在联合国发表的讲话，降低了人们对霍尔木兹海峡局势迅速解决的预期，加剧了成本推动型通胀持续存在的可能性。

美联储鹰派立场及政策展望

面对强劲的经济数据和价格压力，美联储官员已发出信号，表明其货币紧缩周期远未结束。美联储理事迈克尔·巴尔周三表示，决策者可能需要进一步提高利率，以使通胀率回升至目标水平。

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比也表达了类似的观点，他警告称，美联储可能需要将当前的能源价格冲击视为持续通胀的根源，而非暂时的干扰。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，在这些鹰派言论之后，交易员预计美联储在10月份的会议上加息25个基点的概率为70%，高于PMI数据公布前的50%。

即使美国财政部周四宣布将回购至多60亿美元的20年期和30年期国债，也未能阻止更广泛的抛售潮。据Yardeni Research称，官方需求“被全球抛售久期债券所淹没”，债券市场要想出现大幅反弹，可能需要地缘政治紧张局势缓和或财政部采取更积极的干预措施。