बॉन्ड बाजार में भारी बिकवाली के चलते 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 2004 के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है।

गुरुवार को अमेरिकी ट्रेजरी बाजार में ऐतिहासिक बिकवाली और तेज हो गई, जिससे 30-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 2004 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। निवेशक मजबूत आर्थिक आंकड़ों, ऊर्जा कीमतों पर लगातार बढ़ते दबाव और फेडरल रिजर्व के सख्त रुख के चलते दबाव में थे।

बाजार में और गिरावट

लगातार बिकवाली के दबाव के कारण सभी बॉन्ड यील्ड कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं। हालांकि गुरुवार को बाजार में थोड़ी राहत मिली, लेकिन प्रमुख बेंचमार्क 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट से पहले के उच्चतम स्तर पर बने रहे।

• 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 5.443% हो गई, जो 2004 के बाद का उच्चतम स्तर है।
• बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड जुलाई 2007 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद थोड़ी गिरकर 5.104% हो गई। पिछले सत्र में पिछले साल अप्रैल के बाद से एक दिन में सबसे बड़ी उछाल दर्ज की गई।

मौद्रिक नीति की अपेक्षाओं के प्रति अधिक संवेदनशील 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड लगभग 4.864% पर स्थिर रही, जो पिछले कई वर्षों के अपने उच्चतम स्तर के आसपास बनी हुई है।

आर्थिक स्थिरता और मुद्रास्फीति की आशंकाएँ

अमेरिकी अर्थव्यवस्था में अप्रत्याशित स्थिरता दर्शाने वाले नए आंकड़ों ने बिकवाली को और बढ़ावा दिया, जिससे मुद्रास्फीति के उच्च स्तर पर बने रहने की आशंकाएँ बढ़ गईं। सितंबर के क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई) के प्रारंभिक आंकड़ों से पता चला कि नए ऑर्डरों में उछाल के कारण व्यावसायिक गतिविधि पाँच वर्षों से अधिक के उच्चतम स्तर पर पहुँच गई है।

Ad

आपूर्ति पक्ष के दबावों को बढ़ाते हुए, बुधवार को हुई 5-वर्षीय ट्रेजरी नीलामी को मिली कम प्रतिक्रिया ने सरकारी ऋण की कमजोर मांग का संकेत दिया। प्राथमिक डीलरों को जारी किए गए ऋणों का एक बड़ा हिस्सा स्वयं वहन करना पड़ा, जिससे द्वितीयक बाजार में कीमतों पर दबाव पड़ा।

इस बीच, कच्चे तेल के वायदा भाव में वृद्धि ने मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं को और बढ़ा दिया है। भू-राजनीतिक तनाव, जिसमें संयुक्त राष्ट्र में ईरानी राष्ट्रपति मसूद पेज़ेश्कियन की टिप्पणियां भी शामिल हैं, ने होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधानों के शीघ्र समाधान की उम्मीदों को कम कर दिया है, जिससे निरंतर मुद्रास्फीति की संभावना बढ़ गई है।

आक्रामक फेड और नीतिगत दृष्टिकोण

मजबूत आंकड़ों और मूल्य दबावों के जवाब में, फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने संकेत दिया है कि उनका मौद्रिक सख्ती का चक्र अभी समाप्त नहीं हुआ है। फेड गवर्नर माइकल बार ने बुधवार को कहा कि मुद्रास्फीति को अपने लक्ष्य तक वापस लाने के लिए नीति निर्माताओं को ब्याज दरों में और वृद्धि करने की आवश्यकता हो सकती है।

इस भावना को दोहराते हुए, शिकागो फेड के अध्यक्ष ऑस्टन गूल्सबी ने चेतावनी दी कि केंद्रीय बैंक को वर्तमान ऊर्जा मूल्य वृद्धि को एक अस्थायी व्यवधान के बजाय स्थायी मुद्रास्फीति के स्रोत के रूप में देखने की आवश्यकता हो सकती है। इन आक्रामक टिप्पणियों के बाद, सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, व्यापारियों ने फेड की अक्टूबर बैठक में 25 आधार अंकों की दर वृद्धि की 70% संभावना जताई है, जो पीएमआई डेटा से पहले 50% थी।

गुरुवार को अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा 20-वर्षीय और 30-वर्षीय बॉन्डों में 6 बिलियन डॉलर तक की वापसी की घोषणा भी व्यापक बिकवाली को रोकने में विफल रही। यार्डेनी रिसर्च के अनुसार, आधिकारिक मांग "अवधि की वैश्विक बिकवाली से दब गई है," और बॉन्ड बाजार में महत्वपूर्ण तेजी के लिए भू-राजनीतिक तनावों में कमी या ट्रेजरी के अधिक आक्रामक हस्तक्षेप की आवश्यकता होगी।