채권 시장 매도세가 심화되면서 30년 만기 미국 국채 수익률이 2004년 최고치를 기록했습니다.

목요일, 미국 국채 시장의 역사적인 매도세가 심화되면서 30년 만기 국채 수익률은 2004년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 투자자들은 견조한 경제 지표, 지속적인 에너지 가격 상승 압력, 그리고 매파적인 연준의 정책 기조라는 여러 요인에 고심했습니다.

시장 폭락 심화

끊임없는 매도 압력으로 인해 모든 국채 수익률이 수년 만에 최고치를 경신했습니다. 목요일 시장은 다소 소폭 반등했지만, 주요 지표들은 2008년 글로벌 금융 위기 이전 수준에 머물렀습니다.

• 30년 만기 국채 수익률은 5.443%까지 급등하며 2004년 이후 최고치를 기록했습니다.
• 10년 만기 국채 수익률은 2007년 7월 이후 최고치를 기록한 후 소폭 하락하여 5.104%를 기록했습니다. 전날에는 지난해 4월 이후 최대 일일 상승폭을 보였습니다.
• 통화정책 기대에 더 민감한 2년 만기 미국 국채 수익률은 4.864% 부근에서 안정세를 유지하며 수년간 최고 수준에 근접했습니다.

경제 회복력과 인플레이션 우려

이번 매도세는 미국 경제의 예상치 못한 회복력을 보여주는 새로운 데이터에 의해 촉발되었으며, 이는 높은 인플레이션이 지속될 것이라는 우려를 불러일으켰습니다. 9월 구매관리자지수(PMI) 예비치는 신규 주문 급증에 힘입어 기업 활동이 5년여 만에 최고 수준으로 가속화되었음을 보여주었습니다.

공급 측면의 압력에 더해, 수요일에 실시된 5년 만기 미국 국채 발행이 저조한 반응을 얻으면서 국채 수요가 약화되었음을 시사했습니다. 주요 딜러들은 발행 물량의 상당 부분을 흡수해야 했고, 이는 2차 시장 가격에 하락 압력을 가했습니다.

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한편, 원유 선물 가격 상승은 인플레이션 우려를 더욱 심화시켰습니다. 마수드 페제시키안 이란 대통령의 유엔 연설을 비롯한 지정학적 긴장 고조로 호르무즈 해협의 혼란이 신속하게 해결될 것이라는 기대감이 약화되면서, 비용 상승에 따른 인플레이션이 지속될 가능성이 높아지고 있습니다.

매파적인 연준과 정책 전망

강력한 경제 지표와 물가 상승 압력에 대응하여 연준 관계자들은 통화 긴축 사이클이 아직 끝나지 않았음을 시사했습니다. 마이클 바 연준 이사는 수요일, 인플레이션을 목표치로 되돌리기 위해 추가 금리 인상이 필요할 수 있다고 밝혔습니다.

오스틴 굴스비 시카고 연준 총재 역시 이러한 기조에 동조하며, 현재의 에너지 가격 충격을 일시적인 변동이 아닌 지속적인 인플레이션의 원인으로 간주해야 할 수도 있다고 경고했습니다. 이러한 매파적 발언 이후, CME FedWatch Tool에 따르면 트레이더들은 10월 연준 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 70%로 예상했는데, 이는 구매관리자지수(PMI) 발표 전 50%에서 상승한 수치입니다.

목요일 미국 재무부가 20년 및 30년 만기 국채를 최대 60억 달러까지 매입하겠다고 발표했음에도 불구하고 전반적인 매도세는 멈추지 않았습니다. 야데니 리서치에 따르면, 공식적인 매입 수요는 "전 세계적인 장기 국채 매도세에 압도당하고" 있으며, 채권 시장의 의미 있는 반등을 위해서는 지정학적 긴장 완화나 재무부의 더욱 적극적인 개입이 필요할 것으로 보입니다.