Story
Wolfe Research lạc quan về SLB và BKR, dự báo chu kỳ chọn lọc cho ngành dịch vụ dầu khí
Công ty Wolfe Research vừa bắt đầu đưa ra phân tích về ba công ty dịch vụ mỏ dầu lớn, với đánh giá "Outperform" (hiệu suất vượt trội) cho SLB và Baker Hughes (BKR), và "Peer Perform" (hiệu suất tương đương ngành) cho Halliburton (HAL). Theo nhà phân tích Carlos Escalante, ngành này đang đối mặt với "một chu kỳ vốn có chọn lọc, ưu tiên các công ty có mức độ hiện diện quốc tế".
Đối với SLB, Wolfe Research đặt mục tiêu giá 62 USD, nhận định đây là công ty "có vị thế tốt nhất cho một chu kỳ vốn có chọn lọc". Tiềm năng tăng trưởng biên lợi nhuận được hỗ trợ bởi việc tích hợp ChampionX và sự phát triển trong các mảng kinh doanh kỹ thuật số và trung tâm dữ liệu. Công ty cũng lưu ý rằng định giá của SLB đang ở mức chiết khấu "không hợp lý" so với các đối thủ cạnh tranh.
Baker Hughes nhận được đánh giá khởi đầu lạc quan nhất với mục tiêu giá 70 USD. Wolfe cho rằng quỹ đạo dòng tiền tự do của BKR "đang bị định giá sai ở mức bội số của ngành dịch vụ mỏ dầu". Mảng kinh doanh Công nghệ Công nghiệp và Năng lượng của công ty dự kiến sẽ lần đầu tiên chiếm hơn 50% EBITDA. Thương vụ mua lại Chart Industries đang chờ phê duyệt được xem là một chất xúc tác quan trọng giúp "đẩy nhanh hơn nữa việc đa dạng hóa doanh thu".
AdVề Halliburton, Wolfe cho rằng hiệu suất của công ty "phần lớn phụ thuộc vào vĩ mô", đòi hỏi phải có sức mạnh định giá trở lại hoặc niềm tin vào một chu kỳ tăng chi tiêu vốn chưa thành hiện thực. Nhà phân tích Escalante nói thêm rằng HAL có "mức độ phụ thuộc lớn nhất vào thị trường Bắc Mỹ trong nhóm các công ty dịch vụ mỏ dầu vốn hóa lớn", khiến tăng trưởng dòng tiền tự do "gắn chặt với hoạt động trong nước".