Story
Wolfe Research Yakin Terhadap SLB dan Baker Hughes, Jangka Kitaran Perkhidmatan Minyak yang Selektif
Wolfe Research telah memulakan liputan ke atas tiga syarikat perkhidmatan medan minyak utama, memberikan penarafan 'Outperform' kepada SLB dan Baker Hughes, manakala Halliburton dinilai sebagai 'Peer Perform'. Menurut penganalisis Carlos Escalante, industri ini menghadapi "kitaran modal yang selektif yang memihak kepada pendedahan antarabangsa."
SLB, dengan sasaran harga AS$62, dianggap "berada pada kedudukan terbaik untuk kitaran modal yang selektif." Potensi peningkatan margin disokong oleh integrasi ChampionX dan pertumbuhan dalam perniagaan digital serta pusat datanya. Wolfe Research juga percaya penilaian semasa SLB menawarkan "diskaun yang tidak munasabah berbanding syarikat setara."
Baker Hughes (BKR) menerima unjuran paling optimis dengan sasaran harga AS$70. Firma itu menyatakan bahawa trajektori aliran tunai bebas BKR sedang "disalah anggap pada gandaan OFS (perkhidmatan medan minyak)," dengan perniagaan Teknologi Perindustrian dan Tenaganya dijangka menyumbang lebih 50% daripada EBITDA buat kali pertama. Cadangan pengambilalihan Chart Industries dilihat sebagai pemangkin utama untuk mempelbagaikan hasil.
AdBagi Halliburton, Wolfe Research menyatakan bahawa prestasi cemerlang syarikat itu "sebahagian besarnya bergantung pada faktor makro." Penganalisis menambah bahawa Halliburton mempunyai "pendedahan terbesar di Amerika Utara" dalam kalangan kumpulan syarikat OFS bermodal besar, menjadikan pertumbuhan aliran tunai bebasnya "terikat rapat dengan aktiviti domestik."