Wolfe Research มองบวกหุ้น SLB และ BKR ชี้วัฏจักรบริการน้ำมันจะเติบโตแบบเลือกสรร

Wolfe Research ได้เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้นของบริษัทผู้ให้บริการบ่อน้ำมันรายใหญ่ 3 แห่ง โดยให้คำแนะนำ "ดีกว่าตลาด" (Outperform) แก่ SLB และ Baker Hughes (BKR) ในขณะที่ให้คำแนะนำ "ตามตลาด" (Peer Perform) แก่ Halliburton (HAL) โดยนักวิเคราะห์ คาร์ลอส เอสคาลันเต ระบุว่าอุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับ "วัฏจักรการลงทุนแบบเลือกสรรที่เอื้อประโยชน์ต่อบริษัทที่มีการดำเนินงานในตลาดต่างประเทศ"

สำหรับ SLB ทาง Wolfe Research ได้กำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 62 ดอลลาร์สหรัฐ โดยให้เหตุผลว่าเป็นบริษัทที่ "อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดสำหรับวัฏจักรการลงทุนแบบเลือกสรร" และมีโอกาสในการขยายอัตรากำไรจากการควบรวมกิจการกับ ChampionX รวมถึงการเติบโตในสายธุรกิจดิจิทัลและศูนย์ข้อมูล ซึ่งคาดว่าจะเติบโต 13-15% ต่อปีในทศวรรษหน้า นอกจากนี้ยังมองว่าการประเมินมูลค่าในปัจจุบันยังต่ำกว่าคู่แข่ง

Baker Hughes (BKR) ได้รับมุมมองที่เป็นบวกมากที่สุด โดยมีราคาเป้าหมายที่ 70 ดอลลาร์สหรัฐ Wolfe Research ระบุว่าศักยภาพกระแสเงินสดอิสระของบริษัท "ถูกประเมินราคาต่ำเกินไป" โดยธุรกิจเทคโนโลยีอุตสาหกรรมและพลังงาน (IET) คาดว่าจะมีสัดส่วนเกิน 50% ของกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี และค่าเสื่อม (EBITDA) เป็นครั้งแรก นอกจากนี้ การเข้าซื้อกิจการ Chart Industries ที่กำลังรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหภาพยุโรป ถือเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่จะช่วยกระจายรายได้และเพิ่มโครงการระยะยาวในกลุ่ม LNG, พลังงาน, ศูนย์ข้อมูล และการลดคาร์บอนในภาคอุตสาหกรรม

Ad

ในส่วนของ Halliburton (HAL) Wolfe Research มองว่าผลการดำเนินงานของบริษัท "ขึ้นอยู่กับปัจจัยมหภาคเป็นส่วนใหญ่" และจำเป็นต้องอาศัยอำนาจในการกำหนดราคาที่ฟื้นตัวขึ้น หรือความเชื่อมั่นในวัฏจักรการลงทุนรอบใหม่ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง นักวิเคราะห์เสริมว่า HAL เป็นบริษัทที่มี "การพึ่งพิงตลาดอเมริกาเหนือมากที่สุดในกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่" ทำให้การเติบโตของกระแสเงินสดอิสระผูกติดกับกิจกรรมภายในประเทศอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้