वोल्फ रिसर्च SLB और BKR पर उत्साहित, ऑयल सर्विसेज में चुनिंदा चक्र की उम्मीद

वित्तीय सेवा फर्म वोल्फ रिसर्च ने बुधवार को तीन प्रमुख ऑयलफील्ड सेवा कंपनियों पर अपनी कवरेज शुरू की। फर्म ने SLB और बेकर ह्यूजेस (BKR) को 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग दी है, जबकि हैलिबर्टन (HAL) को 'पीयर परफॉर्म' पर रखा है। विश्लेषक कार्लोस एस्केलांटे के अनुसार, उद्योग "एक चुनिंदा पूंजी चक्र का सामना कर रहा है जो अंतरराष्ट्रीय प्रदर्शन के पक्ष में है।"

SLB के लिए, वोल्फ ने $62 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है और इसे "चुनिंदा पूंजी चक्र के लिए सबसे अच्छी स्थिति में" बताया है। फर्म का मानना है कि चैंपियनएक्स (ChampionX) के एकीकरण और इसके डिजिटल व डेटा सेंटर व्यवसायों में वृद्धि से मार्जिन में सुधार होगा। इस व्यवसाय के अगले दशक में सालाना 13-15% की दर से बढ़ने की उम्मीद है।

बेकर ह्यूजेस को $70 के मूल्य लक्ष्य के साथ सबसे उत्साहजनक शुरुआत मिली है। वोल्फ का कहना है कि BKR के फ्री कैश फ्लो की संभावना को "ओएफएस मल्टीपल पर गलत तरीके से मूल्यांकित" किया जा रहा है। इसका औद्योगिक और ऊर्जा प्रौद्योगिकी व्यवसाय पहली बार EBITDA का 50% से अधिक होने की उम्मीद है। चार्ट इंडस्ट्रीज का लंबित अधिग्रहण राजस्व विविधीकरण को और तेज करने वाला एक प्रमुख उत्प्रेरक माना जा रहा है।

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हैलिबर्टन के बारे में, वोल्फ ने कहा कि इसका बेहतर प्रदर्शन "काफी हद तक मैक्रो-निर्भर" है, जिसके लिए या तो मूल्य निर्धारण शक्ति में नवीनीकरण या पूंजीगत व्यय में तेजी की आवश्यकता होगी, जो अभी तक नहीं दिखी है। फर्म ने यह भी जोड़ा कि बड़े ऑयलफील्ड सेवा समूह में हैलिबर्टन का "सबसे बड़ा उत्तर अमेरिकी एक्सपोजर" है, जो इसके फ्री कैश फ्लो की वृद्धि को घरेलू गतिविधियों से जोड़ता है।