Story
Vertex được BofA xếp hạng là lựa chọn hàng đầu nhờ dữ liệu thử nghiệm thuốc điều trị thận đầy hứa hẹn.
Ngân hàng chứng khoán BofA đã tái khẳng định xếp hạng "Mua" và mục tiêu giá 667 đô la cho Vertex Pharmaceuticals (VRTX), gọi nhà sản xuất dược phẩm này là "lựa chọn hàng đầu" sau khi công bố dữ liệu mới đầy thuyết phục về phương pháp điều trị bệnh thận thử nghiệm của họ.
Thử nghiệm RAINIER cho thấy hiệu quả mạnh mẽ
Sự ủng hộ này được đưa ra sau khi trình bày đầy đủ kết quả từ thử nghiệm RAINIER về povetacicept trong bệnh thận IgA (IgAN), một bệnh thận mãn tính. Dữ liệu, được trình bày tại cuộc họp của Hiệp hội Thận học Hoa Kỳ và được công bố trên Tạp chí Y học New England, cho thấy hiệu quả đáng kể, theo ghi chú của BofA.
Những phát hiện chính từ thử nghiệm ở tuần thứ 36 bao gồm:
- 42% bệnh nhân được điều trị bằng povetacicept đạt được mục tiêu về lượng protein trong nước tiểu (protein niệu) dưới 0,5 g/g, một chỉ số quan trọng về sức khỏe thận.
- Con số này cao hơn đáng kể so với chỉ 6% bệnh nhân được dùng giả dược.
- Thuốc này cũng dẫn đến mức giảm trung bình 38% lượng protein miễn dịch immunoglobulin G (IgG), điều mà BofA nhận xét là khá tốt so với mức giảm 32% và 36% được báo cáo đối với các liệu pháp cạnh tranh.
Quan trọng hơn, BofA nhấn mạnh rằng không có bệnh nhân nào ngừng điều trị do mức IgG của họ giảm xuống dưới ngưỡng nguy hiểm, cho thấy hồ sơ an toàn có thể kiểm soát được.
Lộ trình ra thị trường và triển vọng thương mại
AdCác nhà đầu tư hiện đang tập trung vào ngày 30 tháng 11 theo Đạo luật Phí Người dùng Thuốc theo toa (PDUFA) sắp tới của povetacicept, đây là hạn chót để Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đưa ra quyết định phê duyệt. BofA lưu ý rằng ban quản lý của Vertex không dự đoán các công ty bảo hiểm sẽ yêu cầu bệnh nhân thử các liệu pháp khác trước, một quy trình được gọi là liệu pháp từng bước.
Ban quản lý của Vertex được cho là đã tuyên bố rằng khoảng 70% bệnh nhân IgAN có bảo hiểm thương mại và công ty đã thảo luận với các nhà quản lý lợi ích dược phẩm (PBM) lớn từ tháng 7 năm 2025. Dự kiến sẽ có những cập nhật về phạm vi bảo hiểm trong nửa đầu năm 2027. Công ty coi danh mục thuốc điều trị bệnh thận của mình là một thương hiệu tiềm năng trị giá khoảng 10 tỷ đô la.
Quan điểm của nhà phân tích và các yếu tố thúc đẩy danh mục thuốc
Mô hình định giá của BofA ước tính 28 đô la mỗi cổ phiếu cho tiềm năng của povetacicept chỉ riêng trong chỉ định IgAN. Nhìn về phía trước, yếu tố thúc đẩy chính tiếp theo cho danh mục thuốc điều trị bệnh thận của Vertex là phân tích tạm thời của thử nghiệm AMPLITUDE đối với một ứng cử viên thuốc khác, inaxaplin, dự kiến vào đầu năm 2027.
Trong khi duy trì triển vọng tích cực, ngân hàng cũng chỉ ra những rủi ro tiềm tàng đối với công ty. Chúng bao gồm khả năng bị các bên chi trả phản đối về giá, những thách thức trong việc đảm bảo hoàn trả tại Liên minh Châu Âu, rủi ro thất bại trong các thử nghiệm lâm sàng và sự xuất hiện của các đối thủ cạnh tranh mới trong thị trường xơ nang cốt lõi của công ty.