Story
Thị trường Mỹ đối mặt với đợt đáo hạn quyền chọn trị giá 7 nghìn tỷ đô la trong sự kiện "ba lần phù thủy" lớn.
Summary
Theo Citadel Securities, khoảng 7 nghìn tỷ đô la giá trị danh nghĩa của các quyền chọn tại Mỹ sắp hết hạn, một sự kiện diễn ra hàng quý được gọi là "ba lần phù thủy" (triple witching), có thể thiết lập lại bối cảnh kỹ thuật của thị trường và tăng độ nhạy cảm đối với dòng chảy giao dịch.
Một đợt đáo hạn quyền chọn khổng lồ với giá trị danh nghĩa xấp xỉ 7 nghìn tỷ đô la sẽ diễn ra trên thị trường Mỹ vào thứ Sáu, đánh dấu một sự kiện quan trọng hàng quý được gọi là "ngày ba phù thủy" (triple witching). Sự kiện này, chiếm khoảng một phần tư toàn bộ thị trường, là sự kiện lớn thứ hai trong lịch sử, theo dữ liệu từ công ty môi giới chứng khoán Citadel Securities.
Quy mô của đợt đáo hạn
Ngày ba phù thủy xảy ra khi các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, quyền chọn chỉ số chứng khoán và quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ đều đáo hạn vào cùng một ngày. Sự hội tụ này thường dẫn đến khối lượng giao dịch tăng cao khi các nhà đầu tư và nhà giao dịch đóng hoặc gia hạn vị thế của họ.
Theo nhóm nghiên cứu thị trường tại Citadel Securities, do Scott Rubner dẫn đầu, quy mô của đợt đáo hạn này là rất lớn. Công ty lưu ý rằng 60% các vị thế đáo hạn dự kiến sẽ được thanh toán khi thị trường mở cửa, tập trung một lượng lớn hoạt động vào đầu phiên giao dịch.
AdKhả năng “Tái thiết” thị trường
Việc hết hạn có thể tạo ra “khả năng tái thiết trong bối cảnh kỹ thuật của thị trường”, nhóm chuyên gia của Citadel Securities viết. Khi các vị thế phái sinh lớn được thanh lý, các yếu tố trước đây có thể kìm hãm sự biến động có thể giảm đi.
“Khi các vị thế này hết hạn hoặc được gia hạn, vị thế đã giúp làm giảm các biến động thực tế có thể thay đổi đáng kể”, nhóm giải thích. Sự thay đổi này có khả năng khiến thị trường “nhạy cảm hơn với các dòng vốn cơ bản sau đó”, cho thấy các biến động giá tiếp theo có thể mạnh mẽ hơn.