Story
米国市場では、7兆ドル相当のオプション満期が重なる「トリプルウィッチング」イベントに直面する。
Summary
シタデル・セキュリティーズによると、約7兆ドル相当の米国オプションの名目価値が満期を迎える予定であり、これは「トリプル・ウィッチング」として知られる四半期ごとのイベントで、市場のテクニカルな状況がリセットされ、取引フローに対する感度が高まる可能性がある。
名目価値約7兆ドルに上る大規模なオプション満期が、金曜日に米国市場で発生する予定です。これは「トリプル・ウィッチング」と呼ばれる重要な四半期イベントです。市場全体の約4分の1を占めるこのイベントは、マーケットメーカーであるシタデル・セキュリティーズのデータによると、過去2番目に大きい規模となります。
満期規模
トリプル・ウィッチングとは、株価指数先物、株価指数オプション、個別株オプションの契約がすべて同日に満期を迎えることを指します。この同時満期は、投資家やトレーダーがポジションを決済またはロールオーバーするため、取引量の増加につながることがよくあります。
スコット・ラブナー氏率いるシタデル・セキュリティーズの市場情報チームによると、今回の満期規模は非常に大きいとのことです。同社は、満期を迎えるポジションの60%が市場開始時に決済されると予想しており、取引開始時に取引活動が集中すると見込んでいます。
Ad市場の「リセット」の可能性
シタデル・セキュリティーズのチームは、満期を迎えることで「市場のテクニカルな背景がリセットされる可能性がある」と指摘した。大規模なデリバティブポジションが解消されるにつれ、これまでボラティリティを抑制してきた要因が弱まる可能性がある。
「これらのポジションが満期を迎えるかロールオーバーされるにつれて、これまで価格変動を抑制するのに役立ってきたポジション構成が大きく変化する可能性がある」とチームは説明する。この変化により、市場は「その後、原資産の流れに対してより敏感になる」可能性があり、その後の価格変動がより顕著になる可能性がある。