Story
Pasar AS Menghadapi Kedaluwarsa Opsi Senilai $7 Triliun dalam Peristiwa 'Triple Witching' Besar
Summary
Menurut Citadel Securities, sekitar $7 triliun nilai nominal opsi AS akan kedaluwarsa, sebuah peristiwa triwulanan yang dikenal sebagai 'triple witching' yang dapat mengubah lanskap teknis pasar dan meningkatkan sensitivitas terhadap arus perdagangan.
Masa kadaluarsa opsi besar-besaran dengan nilai nominal sekitar $7 triliun akan terjadi di pasar AS pada hari Jumat, menandai peristiwa triwulanan penting yang dikenal sebagai "triple witching." Peristiwa ini, yang mewakili sekitar seperempat dari seluruh pasar, adalah yang terbesar kedua dalam catatan, menurut data dari market maker Citadel Securities.
Skala Kadaluarsa
Triple witching terjadi ketika kontrak untuk futures indeks saham, opsi indeks saham, dan opsi saham tunggal semuanya kadaluarsa pada hari yang sama. Konvergensi ini sering menyebabkan peningkatan volume perdagangan karena investor dan pedagang menutup atau memperpanjang posisi mereka.
Menurut tim intelijen pasar di Citadel Securities, yang dipimpin oleh Scott Rubner, skala kadaluarsa khusus ini sangat besar. Perusahaan tersebut mencatat bahwa 60% dari posisi yang kadaluarsa diperkirakan akan diselesaikan pada pembukaan pasar, memusatkan sejumlah besar aktivitas ke awal sesi perdagangan.
AdPotensi 'Pengaturan Ulang' Pasar
Berakhirnya kontrak dapat menciptakan "potensi pengaturan ulang dalam latar belakang teknis pasar," tulis tim Citadel Securities. Saat posisi derivatif besar dilepas, kekuatan yang sebelumnya mungkin menekan volatilitas dapat berkurang.
"Saat posisi-posisi ini berakhir atau diperpanjang, posisi yang telah membantu meredam pergerakan yang terjadi dapat berubah secara signifikan," jelas tim tersebut. Pergeseran ini berpotensi membuat pasar "lebih sensitif terhadap arus yang mendasarinya setelahnya," menunjukkan bahwa pergerakan harga selanjutnya bisa lebih nyata.