Pasaran AS Berdepan Opsyen $7 Trilion Tamat Tempoh dalam Peristiwa 'Triple Witching' Utama

Tamat tempoh opsyen besar-besaran dengan nilai nosional kira-kira $7 trilion dijangka berlaku di pasaran A.S. pada hari Jumaat, menandakan peristiwa suku tahunan penting yang dikenali sebagai "triple witching." Peristiwa ini, yang mewakili kira-kira satu perempat daripada keseluruhan pasaran, merupakan yang kedua terbesar dalam rekod, menurut data daripada pembuat pasaran Citadel Securities.

Skala Tamat Tempoh

Triple witching berlaku apabila kontrak untuk niaga hadapan indeks saham, opsyen indeks saham dan opsyen saham tunggal semuanya tamat tempoh pada hari yang sama. Penumpuan ini sering membawa kepada peningkatan jumlah dagangan apabila pelabur dan pedagang menutup atau menggulung kedudukan mereka.

Menurut pasukan risikan pasaran di Citadel Securities, yang diketuai oleh Scott Rubner, skala tamat tempoh khusus ini adalah besar. Firma itu menyatakan bahawa 60% daripada kedudukan tamat tempoh dijangka akan diselesaikan pada pembukaan pasaran, menumpukan sejumlah besar aktiviti pada permulaan sesi dagangan.

Ad

Potensi untuk 'Penetapan Semula' Pasaran

Tamat tempoh boleh mewujudkan "potensi penetapan semula dalam latar belakang teknikal pasaran," tulis pasukan Citadel Securities. Memandangkan kedudukan derivatif yang besar dilepaskan, kuasa yang mungkin sebelum ini telah menyekat turun naik boleh berkurangan.

"Apabila kedudukan ini tamat tempoh atau bergerak ke hadapan, kedudukan yang telah membantu melemahkan pergerakan yang direalisasikan boleh berubah secara material," jelas pasukan itu. Peralihan ini berpotensi menyebabkan pasaran "lebih sensitif terhadap aliran asas selepas itu," menunjukkan bahawa pergerakan harga seterusnya boleh menjadi lebih ketara.