Thụy An Địa Sản: Lợi nhuận nửa đầu năm tăng 337% nhờ mảng cho thuê, bất chấp doanh thu sụt giảm

Nhà phát triển bất động sản Hồng Kông Thụy An Địa Sản (Shui On Land, 00272.HK) vừa công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 với lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông tăng vọt 337% lên 223 triệu Nhân dân tệ (NDT). Đáng chú ý, sự tăng trưởng này diễn ra trong bối cảnh doanh thu lại giảm 18% so với cùng kỳ, chỉ còn 1,71 tỷ NDT.

Kết quả kinh doanh tích cực này, cùng với việc công ty tuyên bố trả cổ tức đặc biệt 4 xu Hồng Kông mỗi cổ phiếu nhân kỷ niệm 20 năm niêm yết, đã giúp cổ phiếu của Thụy An tăng mạnh 14,81% trong phiên giao dịch ngày 28 tháng 8.

Động lực chính từ thu nhập cho thuê

Báo cáo tài chính cho thấy, động lực tăng trưởng lợi nhuận chính đến từ mảng bất động sản thương mại. Trong nửa đầu năm, tổng thu nhập từ cho thuê (bao gồm cả các công ty liên doanh và liên kết) của Thụy An đã tăng 4% so với cùng kỳ, đạt 1,86 tỷ NDT.

Tuy nhiên, có sự phân hóa rõ rệt giữa hai phân khúc:

Ad

• Mảng bán lẻ: Ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với doanh số bán hàng của các locataire tăng 20% và lưu lượng khách hàng tăng 17%. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các dự án mới đi vào hoạt động và hiệu suất ổn định của các trung tâm thương mại hiện hữu như Thượng Hải Tân Thiên Địa.
• Mảng văn phòng: Vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Doanh thu cho thuê và giá trị tài sản của các tòa nhà văn phòng đều sụt giảm do tình trạng dư cung và nhu cầu yếu trên thị trường. Lãnh đạo công ty thừa nhận phân khúc này sẽ tiếp tục chịu áp lực lớn và chiến lược chính là tập trung duy trì tỷ lệ lấp đầy.

Triển vọng và chiến lược "tài sản nhẹ"

Trái ngược với mảng cho thuê, mảng kinh doanh phát triển bất động sản đóng góp rất ít vào kết quả kinh doanh kỳ này. Doanh số bán hàng theo hợp đồng trong nửa đầu năm giảm 15% xuống còn 2,96 tỷ NDT, chủ yếu do tỷ trọng các dự án có giá bán cao tại Thượng Hải giảm. Công ty có kế hoạch ra mắt thêm nhiều dự án mới trong nửa cuối năm 2026.

Phát biểu tại buổi công bố kết quả kinh doanh, Chủ tịch Thụy An, ông Lô Khang Thụy (Vincent Lo), nhận định thị trường bất động sản Trung Quốc đang trong giai đoạn "tạo đáy" sau hơn 5 năm điều chỉnh. Ông cho biết công ty sẽ tiếp tục mở rộng chiến lược "tài sản nhẹ" (asset-light), tập trung vào các cơ hội đầu tư hấp dẫn tại các thành phố cốt lõi ở Thượng Hải và Khu vực Vịnh Lớn, nhưng vẫn duy trì thái độ thận trọng.