Laba Shui On Land Melonjak 337% Berkat Pendapatan Sewa, Strategi Aset Ringan Dilanjutkan

Pengembang properti asal Hong Kong, Shui On Land (00272.HK), melaporkan lonjakan laba yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 337% secara tahunan (YoY) menjadi 223 juta yuan pada paruh pertama tahun 2026. Kenaikan laba yang signifikan ini terjadi meskipun pendapatan perusahaan turun 18% menjadi 1,71 miliar yuan, terutama ditopang oleh kinerja solid dari portofolio properti komersialnya.

Kinerja Keuangan Didorong Pendapatan Sewa

Berdasarkan laporan keuangan yang dirilis pada 27 Agustus, pendorong utama profitabilitas Shui On Land adalah pertumbuhan pendapatan dari properti sewa. Selama semester pertama 2026, total pendapatan sewa dan pendapatan terkait (termasuk dari perusahaan patungan dan asosiasi) naik 4% YoY menjadi 1,86 miliar yuan. Sekitar 78% dari pendapatan sewa ini berasal dari portofolio properti di Shanghai.

Sebagai respons terhadap kinerja positif ini dan untuk merayakan dua puluh tahun pencatatan sahamnya, dewan direksi mengumumkan dividen khusus sebesar 4 sen Hong Kong per saham. Sentimen positif ini mendorong harga saham perusahaan naik 14,81% pada 28 Agustus.

Kinerja Ritel dan Perkantoran Berbeda Arah

Kinerja portofolio properti komersial Shui On Land menunjukkan perbedaan yang jelas antara segmen ritel dan perkantoran. Segmen ritel menjadi kontributor utama pertumbuhan, menyumbang lebih dari 59% dari total pendapatan sewa.

Ad

• Properti Ritel: Mencatatkan pertumbuhan penjualan sebesar 20% dan kenaikan lalu lintas pengunjung sebesar 17%. Kinerja ini didukung oleh kontribusi tambahan dari properti yang baru dibuka seperti Shanghai Xintiandi Dongtaili dan Wuhan Innovation Tiandi Commercial Park.
• Properti Perkantoran: Menghadapi tantangan signifikan. Pendapatan sewa dari beberapa properti perkantoran utama, seperti Chuangzhi Tiandi di Shanghai, mengalami penurunan. CEO Shui On Xintiandi, Zhang Bin, mengakui bahwa pasar perkantoran menghadapi tekanan akibat kelebihan pasokan dan permintaan yang lemah.

Perbedaan ini juga tercermin pada valuasi aset. Nilai wajar properti ritel perusahaan di Shanghai meningkat 64 juta yuan, sementara nilai wajar properti perkantorannya turun 298 juta yuan.

Prospek Pasar dan Strategi ke Depan

Chairman Shui On Land, Vincent Lo, menyatakan bahwa pasar properti, setelah melalui penyesuaian selama lebih dari lima tahun, kini berada di tahap mendekati dasar (bottoming out), terutama di kota-kota lapis pertama seperti Shanghai. Menurutnya, pasar konsumen sedang dalam tahap pemulihan, dengan konsumsi berbasis layanan dan pengalaman menjadi tren utama di masa depan.

Ke depan, Lo menegaskan bahwa perusahaan akan terus memperluas strategi aset ringannya (asset-light strategy). Shui On akan fokus pada kota-kota inti di Shanghai dan Greater Bay Area untuk mencari peluang investasi yang menarik, meskipun tetap mempertahankan pendekatan yang berhati-hati. Sementara itu, penjualan properti terkontrak perusahaan pada semester pertama turun 15% YoY menjadi 2,96 miliar yuan, yang disebabkan oleh penurunan porsi penjualan dari proyek-proyek dengan harga jual rata-rata yang lebih tinggi di Shanghai.