Story
Lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn tăng khi tình hình chính trị bất ổn tại Pháp làm xáo trộn thị trường châu Âu.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ biến động trái chiều vào thứ Ba, với lãi suất ngắn hạn tăng trong khi lợi suất dài hạn giảm, khi các nhà đầu tư đánh giá hậu quả từ căng thẳng chính trị leo thang ở Pháp, việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp quy mô lớn và những kỳ vọng thay đổi về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
Rủi ro chính trị châu Âu làm rung chuyển thị trường trái phiếu
Động lực chính tác động đến thị trường trái phiếu là đợt bán tháo mạnh trái phiếu chính phủ Pháp trong bối cảnh có báo cáo về tình trạng bất ổn xã hội và bế tắc chính trị ngày càng gia tăng. Áp lực này đã khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp (OAT) ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong một ngày trong gần một tháng.
Các chỉ số rủi ro trên thị trường tăng vọt, với chi phí bảo hiểm nợ của Pháp bằng cách sử dụng hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn 5 năm đạt gần 79,05 điểm cơ bản, mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng nợ châu Âu năm 2013. Áp lực bán nhanh chóng lan sang các thị trường cốt lõi khác của châu Âu, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm lên 3,450%.
Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ phản ứng
Tình hình bất ổn ở châu Âu đã góp phần làm tăng lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ, với lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm tăng lên 4,778% và lợi suất trái phiếu 5 năm tăng nhẹ lên 4,934%.
AdNgược lại, trái phiếu kho bạc dài hạn hơn lại chứng kiến nhu cầu tăng lên khi các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm sự an toàn trong bối cảnh biến động thị trường. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm chuẩn giảm nhẹ xuống 5,119%, và lợi suất trái phiếu 30 năm giảm xuống 5,446%. "Mặc dù giá dầu thô tăng mạnh, nhu cầu của nhà đầu tư đối với trái phiếu vẫn có thể kìm hãm lợi suất," ông Elias Haddad, Trưởng bộ phận Chiến lược Thị trường Toàn cầu tại Brown Brothers Harriman, nhận xét về diễn biến này.
Chính sách Ngân hàng Trung ương và Nguồn cung được chú trọng
Ngoài châu Âu, các nhà đầu tư đang theo dõi tín hiệu từ ngân hàng trung ương và động thái cung cầu. Thị trường tiền tệ phần lớn đang phản ánh kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách tại cuộc họp sắp tới. Những bình luận gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã củng cố quan điểm rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu mà không đưa ra cam kết trước về các hành động trong tương lai.
Trong khi đó, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde gần đây đã cảnh báo rằng sự gia tăng nhanh chóng của lợi suất trái phiếu toàn cầu đang thắt chặt các điều kiện tài chính. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng ECB sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75% vào tháng 12. Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng chịu áp lực từ làn sóng phát hành trái phiếu trên thị trường sơ cấp, khi các công ty công nghệ tiếp tục phát hành hàng tỷ đô la trái phiếu doanh nghiệp để tài trợ cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, cạnh tranh với nợ chính phủ để thu hút vốn đầu tư.