फ्रांस में राजनीतिक उथल-पुथल के कारण यूरोपीय बाजारों में अस्थिरता के चलते अल्पकालिक ट्रेजरी यील्ड में वृद्धि हुई।

मंगलवार को अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में भिन्नता देखने को मिली। अल्पकालिक दरों में वृद्धि हुई जबकि दीर्घकालिक यील्ड में गिरावट आई। निवेशकों ने फ्रांस में बढ़ते राजनीतिक तनाव, बड़ी संख्या में कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने और फेडरल रिजर्व की नीति को लेकर बदलती उम्मीदों के नतीजों का आकलन किया।

यूरोपीय राजनीतिक जोखिमों से बॉन्ड बाजार हिल गए

स्थिर आय वाले बाजारों में तेजी का मुख्य कारण फ्रांस के सरकारी ऋणों की भारी बिकवाली थी, जो बढ़ते सामाजिक अशांति और राजनीतिक गतिरोध की खबरों के बीच हुई। इस दबाव के कारण फ्रांसीसी सरकारी बॉन्ड (OATs) की यील्ड में लगभग एक महीने में सबसे बड़ी एक दिवसीय वृद्धि दर्ज की गई।

जोखिम के बाजार संकेतक तेजी से बढ़े, और 5-वर्षीय क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (CDS) का उपयोग करके फ्रांसीसी ऋण का बीमा कराने की लागत 79.05 बेसिस पॉइंट के करीब पहुंच गई, जो 2013 के यूरोपीय ऋण संकट के बाद से नहीं देखी गई थी। बिकवाली का दबाव तेजी से अन्य प्रमुख यूरोपीय बाजारों में फैल गया, जिससे बेंचमार्क 10-वर्षीय जर्मन बंड यील्ड बढ़कर 3.450% हो गई।

अमेरिकी यील्ड कर्व की प्रतिक्रिया

यूरोप में चल रही उथल-पुथल के चलते अमेरिकी यील्ड कर्व के शुरुआती हिस्से में वृद्धि देखी गई, जिससे 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 4.778% और 5-वर्षीय यील्ड बढ़कर 4.934% हो गई।

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इसके विपरीत, लंबी अवधि के ट्रेजरी बॉन्ड की मांग में वृद्धि हुई क्योंकि संस्थागत निवेशकों ने विभिन्न परिसंपत्तियों में अस्थिरता के बीच सुरक्षा की तलाश की। बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड में मामूली गिरावट आई और यह 5.119% पर पहुंच गई, जबकि 30-वर्षीय बॉन्ड यील्ड गिरकर 5.446% पर आ गई। ब्राउन ब्रदर्स हैरिमन के ग्लोबल हेड ऑफ मार्केट स्ट्रैटेजी, एलियास हद्दाद ने इस स्थिति पर टिप्पणी करते हुए कहा, "कच्चे तेल की कीमतों में मजबूती के बावजूद, बॉन्ड के लिए निवेशकों की मांग यील्ड को सीमित कर सकती है।"

केंद्रीय बैंक की नीति और आपूर्ति पर ध्यान

यूरोप के अलावा, निवेशक केंद्रीय बैंक के संकेतों और आपूर्ति की गतिशीलता पर नजर रख रहे हैं। बाजार में इस बात को लेकर व्यापक रूप से अनुमान लगाया जा रहा है कि फेडरल रिजर्व अपनी आगामी बैठक में नीतिगत दर को स्थिर रखेगा। फेड अधिकारियों की हालिया टिप्पणियों ने इस धारणा को और मजबूत किया है कि नीति निर्माता भविष्य की कार्रवाइयों के लिए पहले से कोई प्रतिबद्धता जताए बिना आंकड़ों पर निर्भर रहेंगे।

इस बीच, यूरोपीय केंद्रीय बैंक की अध्यक्ष क्रिस्टीन लागाईड ने हाल ही में चेतावनी दी है कि वैश्विक स्तर पर बॉन्ड यील्ड में तेजी से हो रही वृद्धि से वित्तीय स्थितियां और सख्त हो रही हैं। बाजारों में व्यापक रूप से यह अनुमान लगाया जा रहा है कि ईसीबी दिसंबर में अपनी नीतिगत दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 2.75% कर देगा। अमेरिकी यील्ड पर प्राथमिक बाजार में जारी किए गए बॉन्डों की लहर का भी दबाव है, क्योंकि प्रौद्योगिकी कंपनियां कृत्रिम बुद्धिमत्ता के बुनियादी ढांचे को वित्तपोषित करने के लिए अरबों डॉलर के कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी कर रही हैं, जो निवेशकों की पूंजी के लिए सरकारी ऋण के साथ प्रतिस्पर्धा कर रही हैं।