法國政治動盪擾亂歐洲市場，短期國債殖利率上升

週二，美國公債殖利率走勢分化，短期殖利率攀升，長期殖利率下跌。投資者正在評估法國政治緊張局勢升級、企業債券發行量激增以及聯準會政策預期變化的影響。

歐洲政治風險衝擊債券市場

固定收益市場的主要驅動因素是法國主權債務遭到大幅拋售，先前有通報法國社會動盪加劇，政治僵局持續。這項壓力導致法國政府公債（OATs）殖利率創下近一個月來最大單日漲幅。

市場風險指標飆升，使用5年期信用違約交換（CDS）為法國債務提供保險的成本接近79.05個基點，這是自2013年歐洲債務危機以來的最高水準。拋售壓力迅速蔓延至其他歐洲核心市場，將基準10年期德國公債殖利率推高至3.450%。

美國殖利率曲線反應

歐洲的動盪導緻美國殖利率曲線近端殖利率上升，2年期公債殖利率攀升至4.778%，5年期公債殖利率小幅上漲至4.934%。

Ad

相較之下，由於機構投資者在跨資產波動中尋求避險，長期國債的需求增加。基準10年期公債殖利率小幅下跌至5.119%，30年期公債殖利率跌至5.446%。布朗兄弟哈里曼全球市場策略主管埃利亞斯·哈達德在評論這一動態時指出：“儘管原油價格走強，但投資者對債券的需求仍可能抑制收益率。”

央行政策和供應成為關注焦點

除歐洲以外，投資人也密切關注各國央行的訊號和供應動態。貨幣市場普遍預期聯準會將在即將召開的會議上維持政策利率不變。聯準會官員近期的評論也強化了這一觀點，即決策者將繼續依賴數據，不會預先承諾未來的行動。

與此同時，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德近期警告稱，全球債券殖利率的快速上升正在收緊金融環境。市場普遍預期歐洲央行將在12月將政策利率調高25個基點至2.75%。此外，由於科技公司持續發行數十億美元的公司債以資助人工智慧基礎設施建設，與政府公債爭奪投資者資金，美國債券殖利率也面臨來自一級市場債券發行的下行壓力。