Trung Quốc: Hơn 6.100 sản phẩm tài chính thay đổi tiêu chuẩn hiệu suất sau quy định mới

Một quy định mới về công bố thông tin cho các sản phẩm quản lý tài sản, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 9 tại Trung Quốc, đã gây ra một làn sóng điều chỉnh lớn. Chỉ trong tuần đầu tiên, khoảng 6.100 sản phẩm đã thay đổi tiêu chuẩn so sánh hiệu suất, cho thấy sự chuyển dịch toàn ngành nhằm tăng tính minh bạch nhưng cũng bộc lộ những thách thức còn tồn tại trong việc hiển thị lợi nhuận.

Làn sóng điều chỉnh tiêu chuẩn hiệu suất

Theo dữ liệu từ Wind, kể từ ngày 1 tháng 8, đã có khoảng 6.100 sản phẩm quản lý tài sản của các ngân hàng công bố điều chỉnh tiêu chuẩn so sánh hiệu suất, con số này vượt qua tổng số của 7 tháng đầu năm (khoảng 5.610 sản phẩm).

Việc điều chỉnh diễn ra theo hai hướng chính:

• Chuyển sang công thức: Nhiều sản phẩm đã thay đổi từ một con số hoặc một khoảng cố định (ví dụ: "từ 2% đến 3%/năm") sang một công thức có trọng số, chẳng hạn như "Chỉ số trái phiếu tổng hợp ChinaBond (dưới 1 năm) × 90% + Chỉ số CSI 300 × 3% + Lãi suất tiền gửi không kỳ hạn × 7%". Các tổ chức cho rằng điều này giúp tiêu chuẩn phản ánh khách quan hơn chiến lược đầu tư và biến động thị trường.
• Giữ nguyên dạng số nhưng điều chỉnh: Một số lượng lớn sản phẩm khác vẫn sử dụng tiêu chuẩn dạng số nhưng đã hạ thấp khoảng giá trị hoặc chuyển thành một con số cụ thể. Ví dụ, một sản phẩm của CMB Wealth Management đã điều chỉnh tiêu chuẩn từ "1,20%~2,20%/năm" xuống còn "1,10%~1,30%/năm".

Theo các chuyên gia, tình trạng song song tồn tại cả hai loại tiêu chuẩn này có thể sẽ kéo dài do các sản phẩm hiện hữu cần thời gian chuyển đổi.

Mục tiêu và thách thức của quy định mới

Ad

Ông Đổng Hiểu Miểu, Trưởng nhóm nghiên cứu tại Airstar, phân tích rằng mục tiêu chính của quy định mới là biến tiêu chuẩn so sánh hiệu suất từ một "công cụ marketing" có thể bị can thiệp thành một thước đo đánh giá khách quan. Trước đây, một số tổ chức thường hạ thấp tiêu chuẩn khi thị trường đi xuống để "làm đẹp" tỷ lệ đạt chuẩn, che giấu rủi ro và gây hiểu lầm cho nhà đầu tư.

Quy định mới cũng yêu cầu các sản phẩm công khai phải công bố 10 tài sản cơ sở lớn nhất cả trước và sau khi phân tách, đồng thời phải có cảnh báo rõ ràng rằng "tiêu chuẩn so sánh hiệu suất không phải là lợi suất kỳ vọng và không đảm bảo cho lợi nhuận trong tương lai".

Lợi nhuận hiển thị vẫn có thể gây hiểu lầm

Dù đã có những thay đổi, một vấn đề lớn vẫn còn tồn tại. Nhiều ứng dụng ngân hàng vẫn ưu tiên hiển thị "tỷ suất sinh lời hàng năm kể từ khi thành lập" ở vị trí nổi bật nhất. Con số này có thể rất cao và không phản ánh hiệu suất gần đây của sản phẩm.

Ví dụ, một sản phẩm của Minsheng Wealth Management hiển thị tỷ suất sinh lời kể từ khi thành lập là 4,98%, nhưng lợi suất quy năm của 1 tháng, 3 tháng và 6 tháng gần nhất chỉ lần lượt là 2,74%, 1,25% và 2,34%. Nhiều nhà đầu tư thừa nhận họ chủ yếu nhìn vào con số nổi bật này và thường thất vọng khi lợi nhuận thực tế không đạt được như kỳ vọng.

Ông Vương Bồng Bác, nhà phân tích trưởng tại BoTong Consulting, cho rằng việc đặt con số "kể từ khi thành lập" ở vị trí dễ thấy là một tư duy vận hành cũ hướng đến thu hút sự chú ý. Ông nhấn mạnh rằng trong tương lai, các tiêu chuẩn so sánh hiệu suất và cảnh báo rủi ro cần được đặt ở vị trí nổi bật tương đương để cung cấp thông tin cân bằng hơn cho nhà đầu tư.