Peraturan Baharu China Cetus Perubahan Besar: 6,100 Produk Kekayaan Ubah Penanda Aras Prestasi

Susulan penguatkuasaan peraturan pendedahan maklumat baharu di China, pasaran pengurusan kekayaan negara itu menyaksikan perubahan besar apabila lebih 6,100 produk dilaporkan telah mengubah penanda aras perbandingan prestasi mereka. Peralihan ini, yang kebanyakannya berlaku pada minggu pertama September, bertujuan untuk meningkatkan ketelusan dan mengurangkan amalan pemasaran yang mengelirukan pelabur.

Peralihan Daripada Angka Tetap Kepada Formula

Peraturan baharu yang berkuat kuasa pada 1 September telah mendorong peralihan besar-besaran daripada penggunaan penanda aras prestasi berbentuk julat angka tetap kepada penanda aras berasaskan formula yang lebih dinamik. Data daripada Wind menunjukkan bahawa sejak 1 Ogos, jumlah produk yang mengemas kini penanda arasnya telah melebihi gabungan tujuh bulan pertama tahun ini.

Sebagai contoh, produk seperti siri "Tianfuying" dari U-Shine Wealth Management telah menukar penanda arasnya daripada "kadar pulangan tahunan 2%~3%" kepada formula wajaran yang terikat kepada beberapa indeks pasaran seperti Indeks Komposit Harga Penuh Baharu ChinaBond (bawah 1 tahun) dan Indeks CSI 300. Langkah ini dilihat dapat mencerminkan strategi pelaburan dan prestasi aset asas dengan lebih objektif, serta mengelakkan pelarasan kerap akibat turun naik pasaran.

Walau bagaimanapun, banyak produk masih mengekalkan penanda aras berangka, tetapi dengan julat yang lebih rendah atau nilai yang lebih spesifik. Penganalisis menyatakan bahawa kewujudan kedua-dua jenis penanda aras ini dijangka akan berterusan untuk satu tempoh peralihan kerana produk sedia ada memerlukan masa untuk penyesuaian sistem dan kontrak.

Matlamat Peraturan: Menangani Pulangan Tidak Realistik

Menurut Dong Ximiao, Ketua Penyelidik di Zhaolian Finance, tujuan utama peraturan ini adalah untuk mengubah penanda aras prestasi daripada sekadar "alat pemasaran" kepada kayu ukur penilaian yang telus dan objektif. Sebelum ini, sesetengah institusi didapati menurunkan penanda aras prestasi apabila pasaran merosot untuk "mencantikkan" kadar pencapaian sasaran, satu amalan yang boleh menyembunyikan risiko sebenar dan mengelirukan pelabur.

Ad

Peraturan baharu ini turut menetapkan beberapa syarat ketat, termasuk:

• Penanda aras prestasi mesti dikekalkan secara konsisten dan tidak boleh diubah sewenang-wenangnya.
• Produk yang memaparkan prestasi lepas mesti menyertakan amaran bahawa penanda aras bukan jaminan pulangan masa depan.
• Pendedahan terperinci mengenai 10 aset teratas dalam portfolio produk adalah mandatori untuk memberi gambaran jelas kepada pelabur.

Cabaran Pendedahan dan Persepsi Pelabur

Walaupun peraturan baharu telah dikuatkuasakan, tinjauan mendapati banyak aplikasi perbankan masih memaparkan "pulangan tahunan sejak penubuhan" pada kedudukan yang paling menonjol. Angka ini sering kali lebih tinggi berbanding prestasi semasa produk, yang berpotensi mewujudkan jangkaan tidak realistik dalam kalangan pelabur.

Sebagai contoh, satu produk daripada Minsheng Wealth Management memaparkan pulangan tahunan sejak penubuhan setinggi 4.98%. Namun, pulangan tahunan untuk tempoh satu bulan terkininya hanyalah 2.74%. Menurut penganalisis Wang Pengbo dari Analysys, amalan ini adalah kesinambungan daripada pendekatan pemasaran yang berorientasikan trafik dan merupakan antara isu yang cuba ditangani oleh peraturan baharu. Pelabur sering memberi tumpuan kepada angka yang dipaparkan ini tanpa meneliti penanda aras atau aset asas produk, menyebabkan kekecewaan apabila pulangan sebenar tidak mencapai tahap yang dipaparkan.