중국, 은행 이재상품 공시 규제 강화... 6100여개 상품 성과 비교 기준 변경

중국의 새로운 '은행보험기관 자산관리상품 정보공시 관리방법'이 9월 1일부로 공식 시행된 후 첫 주 동안 약 6100개의 은행 이재상품(자산관리상품)이 성과 비교 기준을 변경한 것으로 나타났습니다. 이는 금융 당국이 투자자 보호를 강화하고 상품 수익률 공시의 투명성을 높이기 위한 조치의 일환으로, 시장 관행에 중대한 변화를 예고하고 있습니다.

대규모 '기준점' 변경 배경

Wind 데이터에 따르면 8월 1일부터 현재까지 성과 비교 기준 변경을 공시한 은행 이재상품은 약 6100개에 달하며, 이는 올해 1월부터 7월까지의 누적 공시 건수(약 5610건)를 초과하는 수치입니다. 이번 변경은 주로 두 가지 형태로 이루어졌습니다.

• 고정 숫자에서 공식으로 전환: 다수의 상품이 기존의 '연 2%~3%'와 같은 고정된 숫자 범위 대신, 채권 지수 수익률, 주가 지수 수익률, 예금 금리 등을 가중 평균한 복잡한 산출 공식으로 기준을 변경했습니다. 예를 들어, 상하이푸동발전은행(SPDB)의 한 상품은 기준을 '중채-신종합 전가(1년 이하) 지수 수익률 × 90% + CSI 300 지수 수익률 × 3% + 보통예금 금리 × 7%'로 조정했습니다.
• 기존 숫자 기준 조정: 공식을 도입하지 않은 상품들은 기존의 숫자 범위를 하향 조정하거나 특정 값으로 고정하는 방식을 택했습니다. 예를 들어, 초상은행의 한 상품은 기준을 '연 1.20%~2.20%'에서 '연 1.10%~1.30%'로 낮췄습니다.

자오롄수석연구원 동시먀오(董希淼)는 이러한 변화가 성과 비교 기준을 인위적으로 조정 가능한 '마케팅 도구'에서 객관적이고 투명한 '평가 척도'로 재정립하기 위함이라고 분석했습니다. 그는 "과거 일부 기관은 시장 금리가 하락하거나 상품 운용 성과가 부진할 때 기준을 낮춰 달성률을 부풀리는 행태를 보였다"며, "이는 실제 투자 위험을 가리고 투자자의 의사결정을 오도할 수 있다"고 지적했습니다.

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여전히 남은 과제: '설립 이후 연환산 수익률'의 함정

새로운 규정은 성과 비교 기준의 일관성을 요구하고 임의 조정을 원칙적으로 금지하고 있습니다. 또한, 상품 판매 시 "성과 비교 기준은 예상 수익률이 아니며 미래 성과를 보장하지 않는다"는 경고 문구를 명시하도록 했습니다.

하지만 규제 시행 초기, 다수의 은행 앱에서는 여전히 '설립 이후 연환산 수익률'을 가장 눈에 띄게 표시하고 있는 것으로 파악됐습니다. 이 수치는 과거 특정 호황기에 기록된 높은 수익률을 반영해 현재의 실제 성과와 큰 차이를 보일 수 있어 투자자의 오해를 살 수 있습니다.

예를 들어, 민생은행 산하 한 이재상품은 '설립 이후 연환산 수익률'이 4.98%에 달한다고 홍보하고 있지만, 최근 1개월 연환산 수익률은 2.74%에 불과해 상당한 격차를 보였습니다. 보퉁컨설팅의 수석 애널리스트 왕펑보(王蓬博)는 "'설립 이후 연환산 수익률'은 과거 데이터일 뿐, 투자자가 미래에 얻을 수 있는 수익과 동일시해서는 안 된다"며, "이는 신규 규정이 바로잡으려는 현상 중 하나"라고 설명했습니다. 그는 기존 상품들의 시스템 개편 및 계약 조정 문제로 인해 당분간은 숫자 기준과 공식 기준이 병존하는 과도기가 지속될 것으로 전망했습니다.