चीन: 6,100 से ज़्यादा वेल्थ मैनेजमेंट प्रोडक्ट्स ने बेंचमार्क बदले, फिर भी रिटर्न की तस्वीर भ्रामक

चीन में नए धन प्रबंधन सूचना प्रकटीकरण नियमों के लागू होने के पहले सप्ताह में 6,100 से अधिक उत्पादों ने अपने प्रदर्शन बेंचमार्क को बदल दिया है। यह बदलाव निश्चित संख्यात्मक सीमाओं से फॉर्मूला-आधारित गणनाओं की ओर एक बड़ा कदम है, जिसका उद्देश्य पारदर्शिता बढ़ाना और निवेशकों को गुमराह होने से बचाना है।

नए नियमों के तहत बेंचमार्क में बड़ा बदलाव

1 सितंबर को लागू हुए "बैंक और बीमा संस्थानों के लिए संपत्ति प्रबंधन उत्पादों के सूचना प्रकटीकरण के प्रबंधन उपाय" के बाद यह बदलाव देखा गया है। विंड (Wind) के आंकड़ों के अनुसार, 1 अगस्त से अब तक लगभग 6,100 बैंक वेल्थ मैनेजमेंट उत्पादों ने अपने प्रदर्शन बेंचमार्क को समायोजित करने की घोषणा की है, जो इस साल के पहले सात महीनों की कुल संख्या (लगभग 5,610) से भी अधिक है।

इस समायोजन के तहत कई उत्पादों ने अपने बेंचमार्क को एक निश्चित संख्यात्मक सीमा, जैसे "2%~3% वार्षिक", से बदलकर एक भारित फॉर्मूला में बदल दिया है। उदाहरण के लिए, एक उत्पाद ने अपने बेंचमार्क को "बॉन्ड इंडेक्स यील्ड × 90% + स्टॉक इंडेक्स यील्ड × 3% + डिमांड डिपॉजिट रेट × 7%" जैसे फॉर्मूले पर आधारित कर दिया है। हालांकि, कई उत्पाद अभी भी संख्यात्मक बेंचमार्क का उपयोग कर रहे हैं, लेकिन उन्होंने या तो सीमा को कम कर दिया है या एक निश्चित मूल्य निर्धारित किया है।

बदलाव का उद्देश्य और बाजार की प्रतिक्रिया

विशेषज्ञों के अनुसार, इस बदलाव का मुख्य उद्देश्य प्रदर्शन बेंचमार्क को एक "मार्केटिंग टूल" से हटाकर एक वस्तुनिष्ठ और पारदर्शी मूल्यांकन मानक बनाना है। ज़ाओलियान (Zhaolian) के मुख्य शोधकर्ता डोंग ज़िमियाओ ने टाइम्स वीकली को बताया कि पहले कुछ संस्थान बाजार की ब्याज दरों में गिरावट या खराब प्रदर्शन होने पर बेंचमार्क को कम करके अपनी सफलता दर को "बेहतर" दिखाते थे, जिससे वास्तविक निवेश जोखिम छिप जाता था।

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फिलहाल, बाजार में फॉर्मूला-आधारित और संख्या-आधारित दोनों तरह के बेंचमार्क एक साथ मौजूद हैं। विश्लेषकों का मानना है कि मौजूदा उत्पादों को नए सिस्टम में ढालने, सिस्टम अपग्रेड और अनुबंधों में बदलाव के कारण यह मिश्रित स्थिति कुछ समय तक बनी रहेगी। फॉर्मूला-आधारित बेंचमार्क रिटर्न के बारे में किसी भी प्रकार के निहित संकेत को कमजोर करने में मदद करता है।

निवेशकों के लिए चुनौती: भ्रामक रिटर्न डिस्प्ले

बेंचमार्क में बदलाव के बावजूद, निवेशकों के लिए एक बड़ी चुनौती बनी हुई है। कई बैंक अपने ऐप्स पर उत्पादों को प्रदर्शित करते समय "स्थापना के बाद से वार्षिक रिटर्न" को सबसे प्रमुखता से दिखाते हैं, जो अक्सर भ्रामक रूप से उच्च होता है। नया बेंचमार्क या तो छोटे अक्षरों में लिखा होता है या उसे देखने के लिए उत्पाद विवरण में जाना पड़ता है।

उदाहरण के लिए, एक उत्पाद ने अपनी स्थापना के बाद से 4.98% का आकर्षक वार्षिक रिटर्न दिखाया। हालांकि, जब उसके हाल के प्रदर्शन को देखा गया, तो पिछले 1 महीने का वार्षिक रिटर्न केवल 2.74% था। विश्लेषकों का कहना है कि "स्थापना के बाद से रिटर्न" केवल एक ऐतिहासिक आंकड़ा है और यह भविष्य के रिटर्न की गारंटी नहीं देता है, जिससे निवेशकों को गलत उम्मीदें हो सकती हैं। नए नियमों में यह अनिवार्य किया गया है कि कंपनियां स्पष्ट रूप से बताएं कि बेंचमार्क अनुमानित रिटर्न नहीं है, लेकिन इसका प्रदर्शन अभी भी एक समान नहीं है।