China Terapkan Aturan Baru, 6.100 Produk Keuangan Ubah Tolok Ukur Kinerja

Penerapan aturan baru mengenai keterbukaan informasi produk manajemen aset di China yang berlaku sejak 1 September telah memicu perubahan signifikan. Dalam minggu pertama, lebih dari 6.100 produk manajemen kekayaan perbankan merevisi tolok ukur kinerja mereka, sebuah langkah yang bertujuan untuk meningkatkan transparansi dan melindungi investor.

Ribuan Produk Beralih Tolok Ukur

Sejak 1 Agustus, data Wind menunjukkan bahwa sekitar 6.100 produk manajemen kekayaan telah mengumumkan penyesuaian tolok ukur kinerja. Jumlah ini melampaui total penyesuaian yang terjadi dalam tujuh bulan pertama tahun ini, yang berjumlah sekitar 5.610 produk.

Perubahan ini terbagi menjadi dua tren utama:

• Peralihan ke Formula: Sebagian besar produk mengganti tolok ukur dari rentang angka tetap menjadi formula dinamis. Contohnya, seri "Tianfu Ying" dari SPDB Wealth Management mengubah tolok ukurnya dari "tahunan 2%~3%" menjadi formula yang menggabungkan indeks obligasi, indeks saham, dan suku bunga deposito.
• Penyesuaian Angka: Banyak produk lain masih menggunakan angka sebagai tolok ukur, namun dengan penyesuaian. Misalnya, produk dari CMB Wealth Management menurunkan rentang tolok ukurnya dari "tahunan 1,20%~2,20%" menjadi "tahunan 1,10%~1,30%".

Para manajer investasi menyatakan bahwa penggunaan formula bertujuan untuk menciptakan tolok ukur yang lebih objektif dan relevan dengan strategi investasi serta kondisi pasar, sekaligus menghindari penyesuaian yang terlalu sering.

Tujuan Regulasi: Transparansi dan Objektivitas

Aturan baru yang berjudul *"Administrative Measures for Information Disclosure of Asset Management Products of Banking and Insurance Institutions"* dirancang untuk mengatasi masalah yang telah lama ada. Menurut Dong Ximiao, Kepala Peneliti di Zhaolian, tujuan utamanya adalah mengubah tolok ukur kinerja dari "alat pemasaran" yang dapat dimanipulasi menjadi standar evaluasi yang objektif.

Ad

"Sebelumnya, ketika suku bunga pasar turun atau kinerja produk kurang baik, beberapa institusi menurunkan tolok ukur kinerja untuk 'mempercantik' tingkat pencapaian target," jelas Dong. "Praktik ini dapat menutupi risiko investasi yang sebenarnya dan menyesatkan keputusan investor."

Regulasi ini menekankan bahwa tolok ukur kinerja harus dijaga konsistensinya dan pada prinsipnya tidak boleh diubah secara sewenang-wenang.

Sorotan pada Imbal Hasil Historis

Meskipun terjadi pergeseran pada tolok ukur, banyak platform perbankan masih menonjolkan "imbal hasil tahunan sejak peluncuran" secara mencolok. Angka ini sering kali jauh lebih tinggi daripada kinerja aktual produk dalam beberapa bulan terakhir, yang berpotensi menciptakan ekspektasi yang tidak realistis bagi investor.

Sebagai contoh, produk "Fuzhu Pure Bond 369-day Holding Period No. 6" dari Minsheng Wealth Management menampilkan imbal hasil tahunan sejak peluncuran sebesar 4,98%. Namun, imbal hasil tahunan produk tersebut dalam 1 bulan dan 3 bulan terakhir masing-masing hanya 2,74% dan 1,25%.

Wang Pengbo, Kepala Analis di Broad-Connect Consulting, mengingatkan bahwa "imbal hasil tahunan sejak peluncuran" adalah data historis dan tidak menjamin kinerja di masa depan. Menurutnya, praktik menonjolkan angka ini adalah sisa dari pendekatan pemasaran yang berorientasi pada lalu lintas, dan aturan baru ini bertujuan untuk memperbaikinya dengan mendorong penempatan tolok ukur kinerja dan peringatan risiko pada posisi yang sama pentingnya.