Story
Cổ phiếu ngành quang học tăng giá nhờ khả năng Mỹ hạn chế nhập khẩu hàng hóa Trung Quốc, theo Evercore ISI.
Theo một báo cáo phân tích từ Evercore ISI, đợt tăng giá cổ phiếu công nghệ quang học đang được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố như khả năng hành động pháp lý của Mỹ đối với các đối thủ cạnh tranh Trung Quốc, những hạn chế mới nổi trong chuỗi cung ứng và nhu cầu bền vững từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Phân tích này được đưa ra sau khi cổ phiếu của các công ty như Lumentum (LITE), Ciena (CIEN), Coherent (COHR) và Nokia (NOK) tăng giá vào thứ Hai.
Khả năng Mỹ hạn chế nhập khẩu hàng Trung Quốc
Nhà phân tích Amit Daryanani của Evercore ISI nhấn mạnh kỳ vọng rằng Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC) có thể hạn chế nhập khẩu các thiết bị thu phát quang học sản xuất ở nước ngoài vào cuối quý 1 năm 2027. Động thái này sẽ loại bỏ hiệu quả các nhà cung cấp Trung Quốc khỏi thị trường Mỹ đối với các thiết bị thu phát 3.2T thế hệ tiếp theo.
Theo một chuyên gia được Evercore trích dẫn, các nhà sản xuất Trung Quốc hiện chiếm khoảng hai phần ba tổng số thiết bị thu phát quang học. Daryanani lưu ý rằng mặc dù những hạn chế này có thể tạo ra "rào cản đáng kể cho tốc độ triển khai AI", nhưng chúng được kỳ vọng sẽ mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất ở Mỹ và các quốc gia đồng minh.
Hạn chế chuỗi cung ứng và vị thế dẫn đầu về công nghệ
Yếu tố thứ hai hỗ trợ lĩnh vực này là những thách thức tiềm tàng trong sản xuất ở nước ngoài. Nhà phân tích chỉ ra các báo cáo cuối tuần từ truyền thông châu Á cho thấy kế hoạch mở rộng của các nhà sản xuất indium phosphide đang gặp khó khăn, với sản lượng trung bình thấp hơn mức cần thiết để đáp ứng dự báo tăng trưởng nguồn cung.
AdDaryanani nhận thấy rằng ngành công nghiệp quang học đã tăng tốc từ chu kỳ nâng cấp 5 năm lên mức tăng tốc độ sản xuất gần như hàng năm. Đặc biệt, các nhà cung cấp Trung Quốc phải đối mặt với những thách thức trong việc tăng công suất cho các linh kiện tốc độ cao mới nhất với năng suất chấp nhận được, đưa các đối tác phương Tây của họ trở thành những người dẫn đầu về công nghệ.
Chi tiêu bền vững cho AI củng cố nhu cầu
Cuối cùng, đợt tăng giá được hỗ trợ bởi niềm tin mới vào tính bền vững của chi tiêu vốn liên quan đến AI. Bản ghi chú của Evercore cho biết các báo cáo thu nhập của các công ty trong mùa này cho đến nay đều khả quan.
Các hoạt động huy động vốn gần đây, chẳng hạn như việc Meta huy động vốn cổ phần và cam kết tài trợ từ SpaceX, cũng cho thấy sự đầu tư mạnh mẽ và liên tục vào cơ sở hạ tầng AI, vốn phụ thuộc rất nhiều vào các linh kiện quang học tốc độ cao. Nhà phân tích kết luận rằng lĩnh vực quang học "vẫn hấp dẫn như một nút thắt quan trọng trong quá trình phát triển AI".