Morgan Stanley nâng mục tiêu giá cổ phiếu Legrand nhờ triển vọng tăng trưởng và mua bán sáp nhập được nâng cấp.

Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị điện Legrand của Pháp lên 166 euro từ 160 euro, tái khẳng định xếp hạng "nên mua" và vị thế lựa chọn hàng đầu cho cổ phiếu này. Các nhà phân tích của ngân hàng cho rằng triển vọng tăng trưởng và mua lại mạnh mẽ hơn sau ngày hội thị trường vốn gần đây của công ty.

Dự báo tài chính được nâng cấp

Trong một báo cáo nghiên cứu, Morgan Stanley đã nêu chi tiết một số điều chỉnh tăng đối với mô hình tài chính của Legrand. Ngân hàng đã tăng dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho các năm 2026, 2027 và 2028 lần lượt là 0,7%, 2,1% và 4%. Các nhà phân tích hiện dự báo lợi nhuận hoạt động là 2,76 tỷ euro cho năm 2027, cao hơn 6,5% so với dự báo của Visible Alpha.

Việc điều chỉnh định giá dựa trên các giả định mới, bao gồm:

• Tăng trưởng hữu cơ 10,7% trong năm 2027.
• Các thương vụ mua lại đóng góp khoảng 4% vào tăng trưởng doanh thu hàng năm từ năm 2027 đến năm 2030.

Trong khi mục tiêu giá cơ sở của ngân hàng hiện là 166 euro, kịch bản lạc quan dự báo giá cổ phiếu tiềm năng là 200 euro, còn kịch bản bi quan vẫn ở mức 120 euro.

Ngày hội thị trường vốn củng cố niềm tin

Ad

Triển vọng được điều chỉnh từ Morgan Stanley tiếp nối hướng dẫn dài hạn được nâng cấp của chính Legrand. Tại ngày hội thị trường vốn, ban lãnh đạo Legrand cho biết hiện họ kỳ vọng tăng trưởng doanh thu hữu cơ hàng năm từ 6% đến 8% trong giai đoạn 2027 đến 2030, tăng so với giả định trước đó của Morgan Stanley là từ 5% đến 7%.

Legrand cũng dự báo tỷ suất lợi nhuận hoạt động trung bình trong giai đoạn này sẽ nằm trong khoảng từ 21% đến 22%, tăng so với mức dự báo từ 20,5% đến 21% cho năm 2026. Công ty dự kiến các thương vụ mua lại bổ sung sẽ đóng góp thêm khoảng 5% vào tăng trưởng doanh thu hàng năm.

Trung tâm dữ liệu là động lực chính trong bối cảnh lo ngại

Trung tâm dữ liệu tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của Legrand. Công ty dự kiến doanh thu từ phân khúc này sẽ tăng trưởng ở mức trung bình đến cao trong khoảng 10-20% cho đến năm 2030, nâng cao đóng góp của phân khúc này vào doanh thu toàn tập đoàn từ mức ước tính 32% vào năm 2026 lên khoảng 43% vào năm 2030, trước khi tính đến các thương vụ mua lại trong tương lai.

Morgan Stanley lưu ý rằng một số nhà đầu tư vẫn lo ngại về sự chuyển dịch của ngành sang hệ thống điện một chiều 800 volt và khả năng cạnh tranh của Legrand trong các lĩnh vực mới hơn như làm mát bằng chất lỏng và bảo vệ nguồn điện. Ban quản lý Legrand cho biết họ kỳ vọng quá trình chuyển đổi sẽ diễn ra dần dần. Ngân hàng này cũng chỉ ra rằng doanh số bán trung tâm dữ liệu của Legrand hiện chỉ bằng khoảng một phần ba so với đối thủ cạnh tranh chính là Schneider Electric.