Morgan Stanley ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้น Legrand หลังจากมีการปรับปรุงแนวโน้มการเติบโตและการควบรวมกิจการ

Morgan Stanley ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นของ Legrand ผู้ผลิตอุปกรณ์ไฟฟ้าจากฝรั่งเศส เป็น €166 จาก €160 โดยยืนยันคำแนะนำ "ซื้อมากกว่าปกติ" (overweight) และสถานะหุ้นแนะนำ (top-pick) สำหรับหุ้นดังกล่าว นักวิเคราะห์ของธนาคารระบุว่ามีแนวโน้มการเติบโตและการเข้าซื้อกิจการที่แข็งแกร่งขึ้น หลังจากที่บริษัทได้จัดงานวันตลาดทุนเมื่อเร็วๆ นี้

การปรับปรุงการคาดการณ์ทางการเงิน

ในรายงานการวิจัย Morgan Stanley ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับการปรับปรุงแบบจำลองทางการเงินสำหรับ Legrand หลายประเด็น ธนาคารได้เพิ่มการคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับ ปี 2026, 2027 และ 2028 ขึ้น 0.7%, 2.1% และ 4% ตามลำดับ ปัจจุบันนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานที่ 2.76 พันล้านยูโรสำหรับปี 2027 ซึ่งสูงกว่าฉันทามติของ Visible Alpha ถึง 6.5%

การปรับมูลค่าครั้งนี้อิงตามสมมติฐานใหม่ ซึ่งรวมถึง:

• การเติบโตแบบออร์แกนิก 10.7% ในปี 2027
• การเข้าซื้อกิจการมีส่วนช่วยประมาณ 4% ต่อการเติบโตของยอดขายประจำปีตั้งแต่ปี 2027 ถึง 2030

ในขณะที่ราคาเป้าหมายกรณีพื้นฐานของธนาคารอยู่ที่ 166 ยูโร แต่สถานการณ์ที่ดีที่สุดคาดการณ์ราคาหุ้นอาจสูงถึง 200 ยูโร ในขณะที่สถานการณ์ที่แย่ที่สุดยังคงอยู่ที่ 120 ยูโร

วันตลาดทุนช่วยเสริมความมั่นใจ

Ad

มุมมองที่ปรับปรุงใหม่จาก Morgan Stanley เป็นไปตามแนวทางการคาดการณ์ระยะยาวที่ได้รับการปรับปรุงของ Legrand เอง ในวันตลาดทุน ผู้บริหารของ Legrand กล่าวว่าขณะนี้คาดการณ์การเติบโตของยอดขายแบบออร์แกนิกประจำปีที่ 6% ถึง 8% ระหว่างปี 2027 ถึง 2030 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากสมมติฐานก่อนหน้านี้ของ Morgan Stanley ที่ 5% ถึง 7%

นอกจากนี้ Legrand ยังคาดการณ์อัตรากำไรจากการดำเนินงานเฉลี่ยระหว่าง 21% ถึง 22% สำหรับช่วงเวลาดังกล่าว เพิ่มขึ้นจากที่คาดการณ์ไว้ 20.5% ถึง 21% สำหรับปี 2026 บริษัทคาดว่าการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมจะช่วยเพิ่มยอดขายประจำปีประมาณ 5%

ศูนย์ข้อมูลเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญท่ามกลางความกังวล

ศูนย์ข้อมูลยังคงเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตหลักของ Legrand บริษัทคาดว่ายอดขายจากส่วนนี้จะเติบโตในอัตรา เลขสองหลักกลางๆ ถึงสูง จนถึงปี 2030 เพิ่มสัดส่วนการมีส่วนร่วมในรายได้รวมของกลุ่มจากประมาณ 32% ในปี 2026 เป็นประมาณ 43% ภายในปี 2030 ก่อนที่จะคำนึงถึงการเข้าซื้อกิจการในอนาคต

Morgan Stanley ตั้งข้อสังเกตว่านักลงทุนบางรายยังคงกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมไปสู่ระบบไฟฟ้ากระแสตรง 800 โวลต์ และความสามารถของ Legrand ในการแข่งขันในด้านใหม่ๆ เช่น การระบายความร้อนด้วยของเหลวและการป้องกันพลังงาน ผู้บริหารของ Legrand ระบุว่าคาดว่าการเปลี่ยนแปลงจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ธนาคารยังชี้ให้เห็นว่า ปัจจุบันยอดขายศูนย์ข้อมูลของ Legrand มีขนาดประมาณหนึ่งในสามของคู่แข่งสำคัญอย่าง Schneider Electric