Moody's hạ xếp hạng tín nhiệm của Campbell Soup do lợi nhuận yếu và tỷ lệ nợ cao.

Moody's Ratings đã hạ xếp hạng tín dụng của Công ty Campbell's xuống Baa3 từ Baa2, báo hiệu những lo ngại về sức khỏe tài chính của công ty trong bối cảnh lợi nhuận yếu và nợ cao. Cơ quan này cũng hạ xếp hạng thương phiếu của Campbell xuống Prime-3 từ Prime-2 và duy trì triển vọng tiêu cực đối với công ty.

Lý do hạ xếp hạng

Việc hạ xếp hạng phản ánh sự kết hợp giữa kết quả hoạt động kém trong năm tài chính 2026 và kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sẽ tiếp tục giảm trong năm tài chính 2027, theo Moody's. Cơ quan xếp hạng đã nhấn mạnh đòn bẩy tài chính cao của công ty là yếu tố chính trong quyết định của mình.

Các chỉ số chính được Moody's ghi nhận bao gồm:

• Đòn bẩy được Moody's điều chỉnh đã tăng lên khoảng 4,9 lần vào cuối năm tài chính 2026.
• Đòn bẩy dự kiến sẽ xấu đi trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027 trước khi ổn định ở mức hoặc cao hơn một chút so với 4,0 lần vào cuối năm tài chính.
• Mức đòn bẩy cao này vẫn tồn tại bất chấp việc công ty đã giảm 36% cổ tức.

Tác động của các thương vụ mua lại và những khó khăn

Ad

Khả năng tài chính linh hoạt của Campbell đã bị ảnh hưởng bởi các động thái chiến lược gần đây. Thương vụ mua lại Sovos Brands trị giá 2,7 tỷ đô la vào tháng 3 năm 2024 đã làm tăng đáng kể gánh nặng nợ của công ty. Gần đây hơn, khoản đầu tư bằng tiền mặt 146 triệu đô la để mua 49% cổ phần tại La Regina, một nhà cung cấp chính cho thương hiệu Sovos, đã tiếp tục làm tăng thêm nợ trong bối cảnh hoạt động kinh doanh yếu kém.

Triển vọng tiêu cực phản ánh rủi ro rằng kế hoạch phục hồi của Campbell có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến để thực hiện thành công. Công ty cũng đang phải vật lộn với áp lực chi phí đáng kể, bao gồm lạm phát hàng hóa từ 5% đến 6% và lạm phát logistics hai chữ số dự kiến trong năm tài chính 2027. Để đối phó, Campbell đã khởi động một chương trình hiệu quả mới trị giá 500 triệu đô la và giảm 13% lực lượng lao động.

Điểm mạnh của công ty

Mặc dù bị hạ xếp hạng, Moody's vẫn ghi nhận một số điểm mạnh cốt lõi của Campbell. Xếp hạng Baa3 được hỗ trợ bởi giá trị thương hiệu mạnh của công ty, bao gồm Pepperidge Farms, và thị phần dẫn đầu trong phân khúc súp đóng hộp tại Mỹ. Mặc dù phân khúc này đang suy giảm, nhưng nó vẫn mang lại lợi nhuận cao cho công ty.