मूडीज ने कमजोर कमाई और उच्च कर्ज के कारण कैम्पबेल सूप की रेटिंग घटा दी है।

मूडीज़ रेटिंग्स ने कैम्पबेल कंपनी की क्रेडिट रेटिंग को Baa2 से घटाकर Baa3 कर दिया है, जो कंपनी की कमजोर आय और भारी कर्ज के बीच उसकी वित्तीय स्थिति को लेकर चिंता का संकेत है। एजेंसी ने कैम्पबेल के कमर्शियल पेपर रेटिंग को भी प्राइम-2 से घटाकर प्राइम-3 कर दिया है और कंपनी पर अपना नकारात्मक दृष्टिकोण बरकरार रखा है।

रेटिंग में गिरावट का कारण

मूडीज़ के अनुसार, यह गिरावट वित्त वर्ष 2026 के खराब परिचालन परिणामों और वित्त वर्ष 2027 में राजस्व और लाभ में और गिरावट की आशंका को दर्शाती है। रेटिंग एजेंसी ने कंपनी के उच्च वित्तीय उत्तोलन को अपने निर्णय का एक प्रमुख कारक बताया है।

मूडीज़ द्वारा नोट किए गए प्रमुख मापदंड इस प्रकार हैं:

• वित्त वर्ष 2026 के अंत में मूडीज़-समायोजित उत्तोलन बढ़कर लगभग 4.9 गुना हो गया।
• वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही में उत्तोलन के और बिगड़ने की आशंका है, जिसके बाद वित्त वर्ष के अंत तक यह 4.0 गुना या उससे थोड़ा ऊपर स्थिर हो जाएगा।
• कंपनी के लाभांश में 36% की कमी के बावजूद, उच्चतर ऋणग्रस्तता बनी हुई है।

अधिग्रहणों और चुनौतियों का प्रभाव

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कैंपबेल की वित्तीय लचीलता हाल के रणनीतिक कदमों से प्रभावित हुई है। मार्च 2024 में सोवोस ब्रांड्स का 2.7 बिलियन डॉलर का अधिग्रहण करने से कंपनी का ऋण भार काफी बढ़ गया। हाल ही में, सोवोस ब्रांड के प्रमुख आपूर्तिकर्ता ला रेजिना में 49% हिस्सेदारी के लिए 146 मिलियन डॉलर के नकद निवेश ने परिचालन संबंधी कमजोरी के दौर में कंपनी के ऋण को और बढ़ा दिया।

नकारात्मक दृष्टिकोण इस जोखिम को दर्शाता है कि कैंपबेल की सुधार योजना को सफलतापूर्वक लागू होने में अपेक्षा से अधिक समय लग सकता है। कंपनी को लागत संबंधी भारी दबावों का भी सामना करना पड़ रहा है, जिसमें 5%-6% कमोडिटी मुद्रास्फीति और वित्त वर्ष 2027 में अपेक्षित दोहरे अंकों की लॉजिस्टिक्स मुद्रास्फीति शामिल है। इसके जवाब में, कैंपबेल ने एक नया 500 मिलियन डॉलर का दक्षता कार्यक्रम शुरू किया है और अपने कर्मचारियों की संख्या में 13% की कमी की है।

कंपनी की ताकतें

रेटिंग में गिरावट के बावजूद, मूडीज़ ने कैम्पबेल की कई अंतर्निहित ताकतों को स्वीकार किया। Baa3 रेटिंग कंपनी की मजबूत ब्रांड इक्विटी, जिसमें पेप्परिडेज फार्म्स भी शामिल है, और अमेरिकी डिब्बाबंद सूप श्रेणी में इसकी अग्रणी बाजार हिस्सेदारी द्वारा समर्थित है। हालांकि इस श्रेणी में गिरावट आ रही है, फिर भी यह कंपनी के लिए अत्यधिक लाभदायक बनी हुई है।